為了遏制國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)、房?jī)r(jià)的快速飆升，8月19日央行調(diào)高了商業(yè)銀行的一年期存貸款利息。同時(shí)，為了幫助國內(nèi)居民自住購買，央行決定將商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利率下限由貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍擴(kuò)大到0.85倍，商業(yè)銀行可按照國家相關(guān)政策，根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)，在該下限范圍內(nèi)自主確定商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利率�？梢哉f，央行這些政策的目的是為了遏制國內(nèi)房?jī)r(jià)快速上漲及減輕居民住房信貸負(fù)擔(dān),希望找一個(gè)合適的平衡點(diǎn)。但是從最近的情況來看，央行這種意圖完全被各商業(yè)銀行出臺(tái)的規(guī)定打破，央行如果不對(duì)各商業(yè)銀行的這些規(guī)定重新校正與約束，從目前的態(tài)勢(shì)來看，這些規(guī)定將成為國內(nèi)過高房?jī)r(jià)推波助瀾的動(dòng)力。
正如我早就指出的那樣，央行對(duì)個(gè)人住房消費(fèi)貸款的優(yōu)惠利率政策是對(duì)的，但必須對(duì)優(yōu)惠對(duì)象嚴(yán)格限制，即這種個(gè)人住房消費(fèi)貸款利率優(yōu)惠只能限定在購買一套住房及自住者的個(gè)人，而不是對(duì)每一個(gè)向銀行申請(qǐng)住房貸款的人。否則，一些人就會(huì)利用這種優(yōu)惠的利率政策、通過銀行金融杠桿來炒作房地產(chǎn)，制造房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫。
我們可以看到，這次央行加息，增加了各商業(yè)銀行利率定價(jià)的空間。這當(dāng)然是為國內(nèi)金融市場(chǎng)利率化的重要方面，也為商業(yè)銀行增加利潤(rùn)創(chuàng)造不少條件。但是，目前的國內(nèi)銀行并不是完全商業(yè)化的銀行，短期行為十分普遍。政策放其一尺，商業(yè)銀行的行為就會(huì)放縱一丈�？梢哉f，幾年前一些人利用金融杠桿進(jìn)行房地產(chǎn)炒作就是國內(nèi)銀行放縱的結(jié)果，否則怎么會(huì)出現(xiàn)一人購買128套房，從銀行貸款7800萬元的事情呢？而從最近各家商業(yè)銀行出臺(tái)關(guān)于個(gè)人住房信貸的規(guī)定來看，又為國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)炒作提供了種種便利的金融杠桿。
比如，有商業(yè)銀行規(guī)定，個(gè)人購買三套以下(包括第三套)住房可以享受八五折優(yōu)惠利率；同時(shí)，也有商業(yè)銀行規(guī)定，個(gè)人房貸優(yōu)惠從九折擴(kuò)大到八五折，其貸款只要是5年以下(包括5年)就可以享受八五折優(yōu)惠利率。鑒于此，有人計(jì)算過，對(duì)于期限在3年以內(nèi)、可享受八五折優(yōu)惠利率的個(gè)人房貸客戶來說，這次的利率調(diào)整，實(shí)際貸款利率不僅沒有上升反而下降了。如以6個(gè)月的房貸為例，原九折優(yōu)惠后的利率為4.86%，而升息后享受八五折優(yōu)惠，利率反而降為4.743%；1年的優(yōu)惠房貸利率從5.265%下降為5.202%；1～3年的優(yōu)惠房貸利率從5.427%下降為5.355%等。
可以說，各家商業(yè)銀行就個(gè)人住房信貸推出的規(guī)定，表面上為了鼓勵(lì)個(gè)人住房消費(fèi)(其實(shí)按照國家統(tǒng)計(jì)局的說法是投資)，表面上是幫助住房困難的居民通過優(yōu)惠利率政策來解決住房的問題，實(shí)際上所產(chǎn)生的負(fù)面后果是十分嚴(yán)重的。
首先，各家商業(yè)銀行的這些規(guī)定，一定會(huì)弱化或抵消央行這次加息的信貸緊縮政策。因?yàn)榇蠹叶贾�，這一輪的經(jīng)濟(jì)過熱與投資過熱，根源就在于國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格快速上漲，而房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格快速上漲最為重要的原因又在于國內(nèi)外投資者利用銀行的金融杠桿炒作房地產(chǎn)。如果國內(nèi)各家商業(yè)銀行以誘導(dǎo)的方式即優(yōu)惠利率政策讓投資者低成本地進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，那么投資者豈能不蜂擁而入？在這種情況下，國內(nèi)房?jī)r(jià)豈能不繼續(xù)快速上漲？又豈能不帶動(dòng)其他部門的投資過熱？由此央行緊縮的信貸政策也就完全被抵消。
其次，央行所鼓勵(lì)的個(gè)人住房消費(fèi)到底是什么？由于央行對(duì)個(gè)人住房消費(fèi)理解的模糊性，商業(yè)銀行就把這種模糊性無限擴(kuò)張，居然來一個(gè)購買三套住房可以采取利息優(yōu)惠之政策。作為以國家信用為擔(dān)保的國內(nèi)銀行來說，它們鼓勵(lì)什么限制什么不是一目了然嗎？就目前中國的情況來說，由于房?jī)r(jià)過高，70%以上的民眾連購買一套住房都面臨著重重困難。但我們國內(nèi)的商業(yè)銀行，一方面要借助于國家的信用擔(dān)保、享用政府種種優(yōu)惠政策、要政府采取嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入方式把競(jìng)爭(zhēng)者排斥在外，從而能夠輕易獲得利潤(rùn)；另一方面又完全放棄各家商業(yè)銀行應(yīng)該承擔(dān)的為社會(huì)提供一定的公共品及服務(wù)之職能，采取某些規(guī)則把絕大多數(shù)國內(nèi)居民排斥在房地產(chǎn)市場(chǎng)之外。試想，在商業(yè)銀行把房?jī)r(jià)推得很高的情況下，能夠進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的個(gè)人購房者多是那些購買一套住房以上的人，他們購買住房除了自住之外，更多的是進(jìn)行投資。如果我們的房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)鼓勵(lì)投資的市場(chǎng)(就如國家統(tǒng)計(jì)局所主張的那樣)，那么這個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)也就是一個(gè)把國內(nèi)絕大多數(shù)居民排斥在外的市場(chǎng)。在這種情況下，國內(nèi)商業(yè)銀行也就喪失其基本的社會(huì)責(zé)任。
我記得，作為一家完全商業(yè)化的銀行，匯豐銀行在承接信貸業(yè)務(wù)時(shí)，不僅有自己的理念，而且這些理念中包含著對(duì)所在社區(qū)及社會(huì)應(yīng)負(fù)的責(zé)任。如堅(jiān)信支持自由貿(mào)易和投資對(duì)增加就業(yè)和提高生活水平的促進(jìn)作用；對(duì)于可能對(duì)社會(huì)、道德和環(huán)境造成負(fù)面影響的業(yè)務(wù)，必須先通過充分評(píng)估，在確保對(duì)內(nèi)符合銀行價(jià)值觀，對(duì)外符合銀行對(duì)社會(huì)應(yīng)盡的責(zé)任后，才給予辦理。但是，就目前內(nèi)地商業(yè)銀行來說，利用政府的政策實(shí)現(xiàn)贏利最大化最它們的最優(yōu)選擇，而不考慮這些政策對(duì)整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的負(fù)面影響。匯豐能做的，內(nèi)地銀行為什么不做？
還有，各家商業(yè)銀行之所以能夠這樣做，基本上是政府政策放縱之結(jié)果。因?yàn)�，各家商業(yè)銀行之所以敢把優(yōu)惠利率向下調(diào)，最根本的問題就在于目前銀行利率管制存在著巨大的存貸款利差空間，各商業(yè)銀行只要把錢貸出去就獲利豐厚。
總之，目前各家商業(yè)銀行推出的利率規(guī)定將成為推高國內(nèi)房?jī)r(jià)的動(dòng)力，如果政府不對(duì)這些規(guī)定有某種約束，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)及社會(huì)造成的負(fù)面影響怎么也不可低估。
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