美聯(lián)儲(chǔ)第二輪6000億美元的“放水”，顯然讓包括中國(guó)在內(nèi)的眾多發(fā)展勢(shì)頭較好的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體擔(dān)憂(yōu)國(guó)際熱錢(qián)的流入問(wèn)題。5日，央行行長(zhǎng)周小川表示，為應(yīng)對(duì)國(guó)際熱錢(qián)要筑一個(gè)“池子”將其圈起來(lái)，防止熱錢(qián)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此言一出，對(duì)于如何“筑池”圈熱錢(qián)引起廣泛的討論。

　　針對(duì)入境“熱錢(qián)”，周小川表示，中國(guó)可采取總量對(duì)沖的措施。也就是說(shuō)，短期投機(jī)性資金如果流入，通過(guò)這一措施把它放進(jìn)“池子”里，而不會(huì)任之泛濫到整個(gè)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。等它需撤退時(shí)，將其從“池子”里放出，讓它走。這樣可以在很大程度上減少資本異常流動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。

　　對(duì)于如何筑池，花旗中國(guó)研究主管、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，存“熱錢(qián)”的池子可能會(huì)是一組措施：讓熱錢(qián)留在香港、進(jìn)入A股市場(chǎng)、央行用貨幣政策等手段吸收對(duì)沖，或加強(qiáng)監(jiān)管。

　　財(cái)經(jīng)專(zhuān)家高志凱在接受央視采訪(fǎng)時(shí)表示，允許外部資金流入并投入到私募股權(quán)基金發(fā)展的時(shí)候，可以設(shè)立一個(gè)所謂的“池子”，確定是專(zhuān)款專(zhuān)用，流入的量和最后退出的時(shí)間、方式以及兌款的方式等，都可以事先有一個(gè)確定。

　　但是，業(yè)內(nèi)也有不同的看法，知名熱錢(qián)研究專(zhuān)家、廣東社科院教授黎友煥接受羊城晚報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)指出，對(duì)于“總量對(duì)沖”以及“筑池圈錢(qián)”的提法，本身就值得商榷。“很多都是通過(guò)比如直接投資、貿(mào)易等合法途徑進(jìn)入，根本無(wú)從區(qū)分哪些是熱錢(qián)，又如何去‘總量對(duì)沖’呢?”黎友煥表示。而對(duì)于筑“池子”圈錢(qián)，熱錢(qián)都是逐利的，哪里收益高就流向哪里，“熱錢(qián)流入不僅僅是因?yàn)槿嗣裆�值，包括很多因素，比如說(shuō)大宗商品最近瘋狂上漲，當(dāng)然也會(huì)吸引熱錢(qián)參與”。

　　央行究竟如何“筑池”，而“筑池”效果又如何，市場(chǎng)拭目以待。

　　吳海飛