久久综合九色综合97欧美,在线欣赏黄色αⅴ网站,国产一级淫,五月天激情婷婷婷久久,免费无码的黄色av,日韩国产操逼av,欧美日韩精品一区二区在线视频

　　周一滬深兩市受周末未如預(yù)期推出利好消息的影響低開(kāi)低走單邊下行，醫(yī)藥、零售等弱勢(shì)行情中的強(qiáng)勢(shì)板塊再次抬頭也預(yù)示著大盤(pán)的本輪反彈接近尾聲。對(duì)于近期和中期大盤(pán)的走勢(shì)，我們觀察到有以下三種趨勢(shì)：

　　首先，4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激方案短期效應(yīng)減退，長(zhǎng)期效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。本輪反彈源于中央4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激方案的出臺(tái)和隨后大量配套政策的推出，之后建材、建筑、機(jī)械等政策受益板塊均出現(xiàn)30%以上的上漲，積極的財(cái)政政策和適度放松的貨幣政策極大提升了投資者的信心。但是，市場(chǎng)反彈了20%左右后缺乏繼續(xù)上行動(dòng)力，政策受益板塊及金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的走弱明顯拖累大盤(pán)，投資者再次陷入對(duì)利好政策的期盼之中。

　　我們認(rèn)為，4萬(wàn)億刺激方案對(duì)于市場(chǎng)的短期效應(yīng)可能結(jié)束，但從宏觀角度看，政策的長(zhǎng)期效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，尤其是各地政府跟隨中央密集推出的投資方案。宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定將從基礎(chǔ)上促使資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和恢復(fù)，因此A股雖然面臨短線的調(diào)整壓力，但已經(jīng)接近本輪熊市的底部，繼續(xù)下行空間非常有限。

　　其次，A股走勢(shì)將和美股走勢(shì)逐步脫鉤。雖然美股在周五有超過(guò)6%以上的反彈，但是美股下行的趨勢(shì)已經(jīng)形成，道指已逼近2002年新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂時(shí)的底部7100點(diǎn)。從影響的范圍和程度來(lái)看，本次危機(jī)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)新經(jīng)濟(jì)破滅。美國(guó)最新公布的一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如失業(yè)率等顯示，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退，且衰退的程度和速度超出預(yù)期。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況看，美股中長(zhǎng)期的下跌空間將非常巨大。近期通用汽車、花旗銀行等公司危機(jī)的爆發(fā)顯示次貸危機(jī)正向美國(guó)經(jīng)濟(jì)的縱深發(fā)展，不管三大汽車集團(tuán)是破產(chǎn)還是被政府解救，他們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的破壞都是非常巨大，短線必然將重創(chuàng)美股。因此，美股短線和長(zhǎng)線都難以看到穩(wěn)定的希望。

　　相對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀、發(fā)展?jié)摿�和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都有著巨大的差異。目前來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)更加健康，即使不能單獨(dú)走出調(diào)整周期，但也會(huì)以相對(duì)穩(wěn)定的速度繼續(xù)成長(zhǎng)，這就必然導(dǎo)致A股走勢(shì)同美股走勢(shì)的逐步脫鉤，這一趨勢(shì)近期已經(jīng)開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。

　　第三，一些隱性受益行業(yè)將率先觸底。經(jīng)濟(jì)刺激方案使得建筑建材、工程機(jī)械等直接受益行業(yè)大幅反彈，然而，一些隱性受益行業(yè)卻并未表現(xiàn)。例如汽車行業(yè)，鋼材等原料價(jià)格大幅下降，加上推出燃油稅的預(yù)期，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)對(duì)該行業(yè)是真正的利好，油價(jià)的下行也會(huì)降低使用成本。雖然外有國(guó)際汽車市場(chǎng)不景氣的影響，但是中國(guó)的汽車保有量較小，二手車市場(chǎng)不完善，而居民收入處于上升階段，加上城市化進(jìn)程的推進(jìn)，我們認(rèn)為，該行業(yè)未來(lái)前景不錯(cuò)，該板塊經(jīng)過(guò)前期調(diào)整應(yīng)當(dāng)調(diào)整到位。

　　綜合而言，雖然A股市場(chǎng)依然處于弱勢(shì)下行中，但從上述趨勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)依然具有投資機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為，大盤(pán)的向下空間非常有限，市場(chǎng)正逐步進(jìn)入底部區(qū)域。(華泰證券 孫立平)