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中國銀監(jiān)會主席劉明康在近日出席2009北京國際金融論壇時指出,當前還必須應(yīng)對新的系統(tǒng)性風險,如美元持續(xù)貶值和美國保持利率不上調(diào)所帶來的巨大的美元套期投機風險等。
劉明康稱,本次金融危機后,加強監(jiān)管已成為國際社會的共識。這次危機造成了系統(tǒng)重要性的機構(gòu)倒閉或走向破產(chǎn)的邊緣,完全是由很強的負外部效應(yīng)和很強的負內(nèi)部原因造成的。這兩個方面都需要官方的適度干預,包括加強科學有效的監(jiān)管以達到兩個目的。第一個目的是降低這類風險事件再發(fā)生的可能性。第二個目的是減少風險事件發(fā)生所產(chǎn)生的巨大負外部效應(yīng),營造一個公平的競爭環(huán)境。
他認為,當前形勢仍然非常嚴峻,因為全世界表現(xiàn)出來的經(jīng)濟企穩(wěn)和復蘇主要是靠各個國家政府的保護和刺激政策來實現(xiàn)的。因此,要從根本上解決三大問題,這包括:
金融去功能化問題。從全球看,金融去功能化問題十分嚴重,且還會更嚴重。現(xiàn)在全球金融機構(gòu)絕大部分留存的收益非常少,要提高資本充足就必須靠融資,必須靠增大杠桿來實現(xiàn)。
第二,要在防范系統(tǒng)性風險和提高效率(特別是小企業(yè)效率)之間找到一個合適的平衡點。
第三,很迫切、很現(xiàn)實的大問題是必須應(yīng)對新的系統(tǒng)性風險連續(xù)性因素,F(xiàn)在老的系統(tǒng)性風險有所控制,但沒有解決,新的系統(tǒng)性風險的連續(xù)性因素已經(jīng)出現(xiàn)。比如美元的持續(xù)貶值和美國政府為了恢復經(jīng)濟增長保持公眾信心所表示的在未來12-18個月內(nèi),美元的利率基本不上調(diào),這樣的一個狀況其實已經(jīng)孕育了巨大的美元套期投機的行為,嚴重地沖擊了全球的資產(chǎn)價格,對股市和樓市的投機行為推波助瀾,對全球經(jīng)濟的復蘇尤其是新興市場體的復蘇形成了新的、現(xiàn)實的、不可逾越的風險。(劉薇 )
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