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　　在商業(yè)活動如“自由落體”般下降的形勢下，股神沃倫·巴菲特也犯錯了。不過他對未來依然保有信心。

　　在上周六旗下公司伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway Inc.，下稱“伯克希爾公司”)糟糕的2008年業(yè)績出爐后給投資人的信中，巴菲特承認(rèn)自己去年犯了錯，其中最主要的錯誤，是在油價接近頂峰時，買入了康菲石油等能源類股票。目前康菲石油的股價已較巴菲特購買時下跌了41%。

　　伯克希爾公司2008年年報顯示，其凈收益合計49.9億美元,折合每股收益3224美元，凈收益同比下滑了62%。而其2007年的凈收益合計132.1億美元,折合每股收益8548美元。同時，每股賬面價值下滑了9.6%，至每股70530美元，為自1965年巴菲特掌管公司以來最差年度表現(xiàn)。

　　就在該年報公布前一天，美國道瓊斯指數(shù)收盤跌至7062.93點(diǎn)，跌幅1.66%，創(chuàng)下1997年4月以來的最低點(diǎn)，該指數(shù)也以累計跌幅12%結(jié)束了1933年以來表現(xiàn)最糟糕的2月。

　　“巴菲特很坦誠，他對自己去年所犯的錯誤直言不諱�！薄栋头铺毓善蓖顿Y策略》一書作者、現(xiàn)任匯添富基金管理公司首席投資理財師劉建位先生昨日對《第一財經(jīng)日報》表示，“和不少國內(nèi)投資人對大宗商品價格走勢看走了眼一樣，股神去年也在這些投資中翻了船�！�

　　在美股整體境況不佳的環(huán)境下，巴菲特去年投資的能源類之外的股票也兇多吉少。在伯克希爾公司投資組合中的前20大股票中，有19只在去年出現(xiàn)下跌。其中占股票投資份額第一位的可口可樂公司股價下跌了26%。

　　2008年巴菲特一改往日作風(fēng)，把金融類股票重新作為投資考慮對象。

　　但事實(shí)證明，這些股票加重拖累了伯克希爾公司的業(yè)績。其中，重倉的美國運(yùn)通股價跌去了近64%�！半m然巴菲特把之前持有的美國銀行股份賣出，又換入了富國銀行的股份，但金融系統(tǒng)的動蕩同樣也沒有滿足巴菲特想利用換股保證收益的愿望。”劉建位稱，“但對作為長期投資人的巴菲特來說，購入金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先股的選擇，是其不多的股票投資亮點(diǎn)�！�

　　除股票投資損失外，導(dǎo)致2008年伯克希爾公司業(yè)績大幅下降的，還有衍生產(chǎn)品的相關(guān)部分虧損。

　　該公司曾于2008年9月30日以48.5億美元的價格，將手中的股票衍生品出售給了不知名買家。這些衍生品和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國富時100指數(shù)、歐洲道瓊斯50指數(shù)和日本日經(jīng)指數(shù)相聯(lián)系。不過，截至去年12月31日，這部分約371億美元的損失，還只是一個會計數(shù)字，并不是已經(jīng)發(fā)生的損失。因為按照合約規(guī)定，只有當(dāng)這些指數(shù)跌至零的水平，伯克希爾公司才會承擔(dān)。

　　但巴菲特還是表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎——“衍生工具是危險的�！彼�在信中寫道。

　　值得一提的是，雖然伯克希爾公司的收益率比往年下降很多，但還是跑贏了標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。Gardner Russo & Gardner駐紐約的合伙人Tom Russo稱，和全球股市去年30%～50%的跌幅相比，伯克希爾公司的股票仍比較抗跌。他說，在世紀(jì)性的金融海嘯面前，巴菲特已經(jīng)做得不錯了。

　　雖然糟糕的經(jīng)濟(jì)環(huán)境給巴菲特帶來了巨大挑戰(zhàn)，但他依然認(rèn)為這同樣帶來了一些機(jī)會。巴菲特在信中表示，如果有資金繼續(xù)增加投資的話，他們還是喜歡股價下跌的。而截至去年末，伯克希爾公司的手頭仍有255億美元現(xiàn)金，雖然比去年9月末的334億美元有所下降。(趙剛)