京津滬在金融中心爭奪戰(zhàn)中還未分勝負(fù),現(xiàn)下又開啟了一場私募股權(quán)(PE)中心的爭鋒。
上海市政府日前發(fā)布了《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》,這一通知解決了當(dāng)前私募股權(quán)基金工商登記這個難題,有望起到筑巢引鳳的效果。這樣一來,從實質(zhì)上看,上海就正式與北京、天津一起爭奪PE機構(gòu)資源,而國內(nèi)私募股權(quán)中心之爭也愈發(fā)激烈。
天津:最早提出建立PE中心
從相關(guān)報道來看,天津是最早提出要建立PE中心的城市。早在戴相龍還任天津市市長期間就提出,將在搞好渤海產(chǎn)業(yè)基金試點基礎(chǔ)上,鼓勵發(fā)展各類產(chǎn)業(yè)基金,把天津逐步建成中國產(chǎn)業(yè)基金發(fā)行、管理和交易中心。
之后,天津也踐行著這一道路。由國務(wù)院特批、發(fā)改委批準(zhǔn)的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金于2006年底掛牌,并募集首批60億元資金,成為國內(nèi)設(shè)立的首只產(chǎn)業(yè)投資基金。2007年初,由天津市政府主導(dǎo)的濱海創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金也宣告成立,基金起始規(guī)模達(dá)到20億元。
今年6月11日在天津召開的“首屆中國股權(quán)投資基金年會”上,成立了全國性的產(chǎn)業(yè)(股權(quán))基金與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會籌備小組,并將報請民政部設(shè)立全國性的行業(yè)協(xié)會。籌備組組長邵秉仁介紹,協(xié)會成立后的主要任務(wù)包括:加強對股權(quán)基金從事人員的培訓(xùn);強化行業(yè)自律;建立與政府溝通渠道,爭取寬松的政策環(huán)境;開展學(xué)術(shù)研究和交流合作。
北京:管理層強力推進
就在媒體還回味天津股權(quán)投資基金年會熱鬧的情景時,6月20日,北京股權(quán)投資基金協(xié)會正式成立,成為繼天津股權(quán)投資基金協(xié)會之后國內(nèi)成立的第二個PE協(xié)會。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,北京PE協(xié)會的成立是對北京市落實《關(guān)于促進首都金融業(yè)發(fā)展的意見》的一項重要舉措。
北京市副市長吉林在北京PE協(xié)會成立大會的致辭中說,北京市將全力促進股權(quán)投資基金在北京的發(fā)展。首先將建立股權(quán)投資基金的快速注冊通道,其次是將研究制定針對有限合伙企業(yè)的財稅支持政策并對經(jīng)國家批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)投資基金視同金融企業(yè)給予政策支持,不僅如此,股權(quán)投資基金中心大廈也將落戶北京金融街。
吉林同時指出,北京市還將探索創(chuàng)新政府資金使用模式,同時統(tǒng)籌考慮地方社保基金、企業(yè)年金,引入市場化的資產(chǎn)管理模式和運作機制,采取設(shè)立股權(quán)投資引導(dǎo)基金的方式,引導(dǎo)國內(nèi)外各類機構(gòu)投資者,在京設(shè)立股權(quán)投資機構(gòu),促進股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)的發(fā)育成長。
上海:抓住制約PE的關(guān)鍵點
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,上海此次雖然看似是一個關(guān)于私募股權(quán)基金注冊方面的通知,但實質(zhì)上是抓住了當(dāng)前制約私募股權(quán)基金發(fā)展的關(guān)鍵點。
“工商登記已成為一些私募股權(quán)基金,特別是有限合伙制私募股權(quán)基金難以名狀之痛”,分析人士稱,雖然合伙企業(yè)法已頒布實施,但其配套的相關(guān)政策還未完善,而其中,在工商管理部門的登記注冊就是一個大問題。以北京為例,此前一些私募股權(quán)基金希望在北京登記,但由于缺乏詳盡的政策依據(jù),所以,不少辦公場所在北京的私募股權(quán)基金也只好另擇他地注冊了。
上海市副市長屠光紹表示,目前PE已經(jīng)成為一種新的金融形式,發(fā)展PE的過程即是不斷完善金融結(jié)構(gòu)的過程,這對于上海國際金融中心建設(shè)具有非常重要的意義。
據(jù)悉,這項政策的具體內(nèi)容包括明確了股權(quán)投資企業(yè)可以使用“股權(quán)投資”或者“股權(quán)投資管理”等名稱,并可以以有限合伙制注冊。在稅收政策上也盡量給予股權(quán)投資企業(yè)優(yōu)惠,市政府還在發(fā)揮本市市場和項目優(yōu)勢為股權(quán)投資企業(yè)提供交易平臺和投資資源,比如這些企業(yè)的股權(quán)或者出資可以在本市產(chǎn)權(quán)等要素市場進行轉(zhuǎn)讓。
據(jù)介紹,浦東新區(qū)將嘗鮮。首先,對落戶浦東的股權(quán)投資企業(yè)給予扶持政策。其中對機構(gòu)本身,除了在進入程序等方面給予優(yōu)惠之外,對在浦東新區(qū)登記注冊的企業(yè)按照注冊資本金的比例給予300萬-1500萬的開辦費。而對企業(yè)高管,以返還個稅部分40%的方式進行獎勵,對企業(yè)中層則返還個稅部分20%。
其次,通過產(chǎn)業(yè)政策扶持。鼓勵進入浦東新區(qū)的股權(quán)投資企業(yè)投資于浦東新區(qū)的國有企業(yè),鼓勵其對國有企業(yè)進行參股、重組和控股,同時鼓勵股權(quán)投資企業(yè)投資浦東新區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè),對于投資高新企業(yè)的還將享受高新企業(yè)相關(guān)優(yōu)惠政策。據(jù)悉,浦東新區(qū)考慮在陸家嘴或者張江設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)聚集區(qū)。
專家:加快發(fā)展PE促經(jīng)濟轉(zhuǎn)型
分析人士認(rèn)為,京津滬的PE中心之爭有利于PE市場的發(fā)展,其實,無論最終哪個地區(qū)成為PE中心,或者三個地區(qū)都在不同程度上產(chǎn)生PE機構(gòu)的積聚效應(yīng),對我國PE市場的發(fā)展都將是一個利好。而三個地區(qū)在扶持PE市場發(fā)展中的各項政策措施,也為我國制定全國性的政策做出了寶貴的實踐。
中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌多次表示,股權(quán)基金的發(fā)展需要市場和政府來共同推動,推動PE的發(fā)展對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型非常重要。中國經(jīng)濟經(jīng)過30年的高速增長后遇到了一些問題,從國際經(jīng)驗看,當(dāng)時美國經(jīng)濟經(jīng)過高速增長后也遇到了不少問題,而美國通過高科技產(chǎn)業(yè)替代了傳統(tǒng)經(jīng)濟,其背后的推手就是發(fā)達(dá)的資本市場,其中VC和PE起了重要作用。
北京PE協(xié)會副會長、北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心主任何小鋒表示,應(yīng)加快我國PE市場的發(fā)展,使我國的PE做大做強。目前,國際上一些大的私募股權(quán)基金發(fā)展很快,比如,黑石、KKR等大型的私募股權(quán)機構(gòu)都通過將其管理公司上市的方式,力求做大做強,而這些大的私募股權(quán)機構(gòu),都瞄準(zhǔn)了中國市場!叭绻覀冞不加快發(fā)展,中國股權(quán)市場中的優(yōu)質(zhì)部分就要被這些外資機構(gòu)都買走了”。(周明)
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