處于“資不抵債”邊緣的東航獲得了更多的“輸血”,使得原本渺茫的重生希望越來越大。東航最新獲得國家注入的資金由原來的30億元增至70億元。
進入2008年以來,全球經(jīng)濟整體性下滑使整個中國民航業(yè)增長遠低于預期。據(jù)統(tǒng)計,2008年中國民航業(yè)整體運能增長近10%,但實際運量僅2%左右,運能明顯供大于求,造成飛機閑置和上座率偏低。在這樣的大形勢下,東航更是舉步維艱。
截至2008年9月30日,東方航空總資產(chǎn)為754.71億元,總負債為743.32億元,歸屬于母公司股東權(quán)益僅為5.28億元,資產(chǎn)負債率達到98.49%,流動比率和速動比率僅為0.24和0.22。而一旦公司破產(chǎn),幾百架飛機閑置、近千條航線停航、數(shù)萬名員工下崗、廣大旅客出行困難,其產(chǎn)生的經(jīng)濟和社會影響遠非幾十億甚至上百億資金可以相抵的。因此,及時“輸血”讓東航重獲新生是目前最現(xiàn)實的選擇。
自東航12月11日公告注資30億元至今僅過兩周時間,原方案就獲得了大幅調(diào)整。對此,東方航空有關(guān)負責人表示,在公司初次公告方案之后即收到大量投資者的咨詢與建議,市場普遍認為根據(jù)目前民航業(yè)經(jīng)營環(huán)境及公司實際的財務狀況,30億元的注資尚不足使東航真正擺脫困境。
鑒于民航業(yè)的重要戰(zhàn)略地位和中國民航業(yè)發(fā)展的長遠趨勢,市場對于國家增加注資充滿預期。與第一次注資公告相隔僅為短短兩周,公司即調(diào)整了注資方案,一方面體現(xiàn)出國家對于東方航空的信任和支持,另一方面直接表現(xiàn)出新的管理團隊的工作效率和務實風格。
而一旦本次70億注資到位,公司的資產(chǎn)負債率將降低8.36個百分點,較原方案降低3.77個百分點水平有較大幅度提高,流動比率將提高至0.40(原方案為0.30),速動比率將提高到0.37(原方案為0.28),每股凈資產(chǎn)將由注資前的0.1086元提高至0.9724元,公司營運資金壓力將獲得相當程度地緩解,財務狀況將得到更大幅度地改善,這將對東航擺脫困境、實現(xiàn)發(fā)展振興產(chǎn)生重大影響。
今年以來,東航在全體員工的共同努力下,從抗擊冰雪到抗震救災,從奧運保障到營救泰國滯留旅客等各類重大事件中都奮勇爭先,認真履行社會責任。近期東航可謂好消息連連:12月15日,東航成為國內(nèi)執(zhí)飛兩岸常態(tài)客運包機航點最多、班次最多的航空公司;12月24日,公司又獲得交通銀行100億元的授信額度。此次共獲70億注資,公司全體員工非常珍惜這次注資的機會,同時,面對市場困難,東航上下也正積極苦練內(nèi)功,廣泛開展了降本增效、增收節(jié)支活動。
市場分析人士普遍認為,2008年末的這個月對于東航而言或者將成為一道重要的分水嶺。直面市場嚴冬,東航新一輪發(fā)展正待啟航。
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根據(jù)今晚公告的東方航空董事會決議,公司調(diào)整本次非公開發(fā)行方案,計劃仍以非公開發(fā)行的方式,向公司的控股股東中國東方航空集團公司定向增發(fā)發(fā)行A股、H股,募集總額由原來的30億提高至70億元人民幣。
調(diào)整后的注資方案為:A股以不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的90%來定價,即每股3.87元人民幣的價格發(fā)行143,737.5萬股,同時以每股1元人民幣的價格發(fā)行同等數(shù)量股份H股,以12月29日匯率折算為1.14港元(具體價格按照發(fā)行當日匯率折算),盡管較停牌前12月24日收盤價1.29港元的略有11.63%的折價,但較H股前20日均價0.95港元卻有20%的溢價。募集資金全部用以補充公司流動資金。在本次總額70億元的新股發(fā)行完畢后,東航集團的控股比例將由發(fā)行前的59.67%上升至74.64%。(記者沈文敏)
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