中國人民銀行副行長易綱日前接受新華社記者專訪時(shí)表示,央行有充分的貨幣政策工具應(yīng)對通縮,我國有能力抵御金融危機(jī)。
貨幣政策工具能應(yīng)對通縮
易綱說,受包括原油等在內(nèi)的國際大宗商品價(jià)格的暴跌,以及外需下降造成總需求下降影響,近期“我國價(jià)格向下的壓力是非常明顯的”,不過他也表示,我國目前與典型的通縮還有很大差別。
典型的通貨緊縮需要具備“兩個(gè)特征”和“一個(gè)伴隨”!皟蓚(gè)特征”是物價(jià)持續(xù)下降,以及信貸和貨幣供應(yīng)量下降,“一個(gè)伴隨”是指伴隨經(jīng)濟(jì)衰退,即GDP負(fù)增長。從對多個(gè)國家通縮的研究來看,歷史數(shù)據(jù)基本都支持這一判斷標(biāo)準(zhǔn)。但從我國目前的情況來看,雖然物價(jià)在未來個(gè)別月份可能在翹尾因素影響下出現(xiàn)負(fù)增長,但信貸和貨幣供應(yīng)量增長較快,經(jīng)濟(jì)今年也有望實(shí)現(xiàn)8%的增速,因此后兩個(gè)條件與典型的通縮還相差很遠(yuǎn)。
易綱進(jìn)一步表示,央行近期強(qiáng)調(diào)防通縮,主要是為了防止物價(jià)進(jìn)一步下行,防止物價(jià)負(fù)增長的幅度過大。
易綱說:“我們有充分的貨幣政策工具應(yīng)對通縮!彼赋,目前我國貨幣政策的傳導(dǎo)基本上是通暢的,信貸連續(xù)數(shù)月高增就是一個(gè)體現(xiàn),預(yù)計(jì)2月份信貸仍然會高增。而隨著金融市場建設(shè)的推進(jìn),利率市場化進(jìn)程的發(fā)展,以及金融機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控的不斷完善,貨幣傳導(dǎo)機(jī)制將更加暢通。
降息空間不大不是不降息
目前,世界主要經(jīng)濟(jì)體紛紛采取降息以應(yīng)對金融危機(jī)影響,社會上關(guān)于我國有較大降息空間的說法盛行,易綱對此重申,我國的降息雖仍有空間,但空間不大,零利率并非我國目前的最優(yōu)選擇。
易綱表示,我國目前利率處在“進(jìn)可攻、退可守”的相對比較主動(dòng)的水平,如果降至零利率就會導(dǎo)致利率方面沒有工具可用。另外,利率在不同國家間的比較需要區(qū)分類別和期限。綜合來看,目前我國利率和美國大體相當(dāng),比較起來我國的降息空間并不大。
不過,易綱也表示:“降息空間不是很大,并不是說不降息,因?yàn)閷韲H金融危機(jī)的發(fā)展還具有不確定性。”易綱表示,貨幣政策在決策和執(zhí)行過程中也會考慮全球因素,以加強(qiáng)與各國央行的協(xié)調(diào)性。
目前我國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)的,參考一籃子貨幣調(diào)整的,有管理的浮動(dòng)匯率制度。易綱表示,其中非常重要的一點(diǎn)是“以市場供求為基礎(chǔ)”。從長期來看,預(yù)計(jì)人民幣在世界貨幣格局中應(yīng)該是一個(gè)上升的貨幣。
對于外匯儲備是否繼續(xù)購買美國國債,易綱表示要以我國的利益為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行決策,保證外儲投資的安全和適當(dāng)?shù)氖找妗?
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