今年上半年,在美國次貸危機(jī)等因素作用下,首批運(yùn)作的4只QDII基金也難以跑贏業(yè)績基準(zhǔn)。
已披露的QDII基金半年報顯示,上投摩根亞太優(yōu)勢上半年虧損最多,達(dá)29.83%,落后業(yè)績基準(zhǔn)11.01%;嘉實(shí)海外虧損28.56%,略輸基準(zhǔn)1.25%;華夏全球虧損18.70%,跑輸基準(zhǔn)6.83%。只有南方全球略微跑贏基準(zhǔn)0.25%,上半年虧損16.22%。
對于下半年全球經(jīng)濟(jì)和股市,QDII基金均不很樂觀。嘉實(shí)海外基金認(rèn)為,短期內(nèi),在上游資源價格大幅上揚(yáng)而下游(主要是美國)需求放緩的背景下,上市公司毛利率將進(jìn)一步遭到擠壓,未來兩個季度盈利繼續(xù)超越預(yù)期的可能性較小。
華夏全球基金認(rèn)為,2008年下半年全球經(jīng)濟(jì)仍將處于調(diào)整期。美、英等成熟經(jīng)濟(jì)體需要時間來消化積累下來的風(fēng)險和問題。
理財師馬健認(rèn)為,在目前的形勢下,QDII跑贏國內(nèi)市場的機(jī)會不大。QDII基金面臨著幾大挑戰(zhàn):首先,國內(nèi)券商在國外交易所里沒有席位或者說交易權(quán),必須通過國外經(jīng)紀(jì)商才能交易,這樣就多了一重手續(xù)費(fèi);第二,如果用人民幣換成美元去投資,再將投資回報換回到人民幣,這里面就多了一層風(fēng)險。
但此時卻有分析人士表示,QDII的表現(xiàn)并非看上去那么令人失望。“雖然以絕對損益來看,QDII損失的確較大,但若將它們與同類型基金,即投資區(qū)域相同或相近的海外基金業(yè)績進(jìn)行比較,就會發(fā)現(xiàn)我國QDII基金表現(xiàn)基本可處于中游。 ”銀河證券海外市場與QDII基金分析師卞曉寧說,“雖然投資者大多看絕對收益,認(rèn)為QDII分散風(fēng)險的特征不夠明顯,但其實(shí)放在大環(huán)境中來說它們的總體表現(xiàn)尚可。 ”
而對于普遍輸于業(yè)績比較基準(zhǔn)的現(xiàn)狀,卞曉寧提醒投資者注意,雖然QDII號稱全球范圍配置,但實(shí)際上大多數(shù)在風(fēng)格上都發(fā)生了漂移。“重倉港股就是表現(xiàn)之一。”因此,各基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)在一定程度上可能已經(jīng)不具有太大有效性了。(記者 陳微)
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