中新網(wǎng)12月20日電 臺灣《經(jīng)濟(jì)日報》今日刊發(fā)社論指出，受次貸風(fēng)暴影響，愈來愈多的專家看衰美國經(jīng)濟(jì)，甚至美國Fed前主席格林斯潘警告，美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已自兩月前的30%，升高至50%，而且經(jīng)濟(jì)不景氣已擴(kuò)張至全球。原文摘錄如下：
美國聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會(Fed)因應(yīng)次級房貸風(fēng)暴所采對策，先是強(qiáng)調(diào)絕不降息，甚至宣稱除非有“大災(zāi)難”發(fā)生，才能讓Fed調(diào)降利息。但不到兩日，F(xiàn)ed在無預(yù)警情況下，突然宣布調(diào)降重貼現(xiàn)率2碼；后發(fā)現(xiàn)只降重貼現(xiàn)率不夠，再調(diào)降聯(lián)邦基準(zhǔn)利率2碼。對這種猶豫不決、拖泥帶水的作法，本報8月23日社論即指出，可能Fed在問題爆發(fā)時，不是誤判情勢，即是既要面對房貸風(fēng)暴，又怕通貨膨脹死灰復(fù)燃，進(jìn)退兩難而束手無策。在Fed最近兩次降息過程中，又重蹈覆轍；不免令人對Fed能否有效解決次貸問題擔(dān)憂。
10月31日Fed為因應(yīng)次貸風(fēng)暴第二次降低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率1碼時指出，在本次行動后，物價上揚(yáng)風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)成長走疲的風(fēng)險，大致平衡；并警告能源與商品價格飆升，可能再度引燃通膨壓力。無疑是在暗示短期內(nèi)Fed將不會再有降息動作，而且指出兩次降息3碼，應(yīng)可減緩金融市場混亂對總體經(jīng)濟(jì)的沖擊，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和成長度過房市景氣持續(xù)惡化的危機(jī)。但事實發(fā)展不僅未如Fed的預(yù)期，而且更形惡化。
美國次貸規(guī)模超過6,000億美元，到目前違約還不出貸款本息的在2,000億美元以上，而采用浮動利率的次級房貸戶，將在明年重新調(diào)升利率，屆時由于負(fù)擔(dān)增加，違約金額可能增至4,000億美元以上。此一風(fēng)暴，對金融及經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊，可從下列五方面來剖析：
一、在明年次貸利率調(diào)升后，違約將遭法拍的次貸戶估計有140萬戶，將無屋可住，造成社會問題，且拉低附近小區(qū)房價。
二、最令人擔(dān)心，也最難估算的，是金融機(jī)構(gòu)因次貸風(fēng)暴所引爆的主要房貸與不動產(chǎn)房貸違約率提高，以及衍生金融商品出問題的金額，究竟有多大無人得知。
三、日前花旗集團(tuán)及美林證券已領(lǐng)先認(rèn)列次貸虧損超過500億美元，并面臨進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險。通常，在美國金融業(yè)者遭受虧損而被迫減少貸款時，減少貸款額度是虧損的十倍。以保守估計，僅以次貸違約4,000億美元的一半計，今后金融業(yè)緊縮貸款，即達(dá)2兆(萬億)美元，對美國明后兩年經(jīng)濟(jì)將是嚴(yán)重沖擊。
四、美國房市自前年7月盛極而衰以來，至今年10月的28個月間，有19個月新屋銷售萎縮，9月新屋銷售年率跌至12年來新低。顯然成屋供過于求；目前成屋庫存率高達(dá)近11個月的銷售量，是八年來最高水平；不僅凍結(jié)巨額資金，且導(dǎo)致11月房屋開工率較去年同月大幅下滑24.2%，使正在萎縮的住宅投資，對經(jīng)濟(jì)成長率已是負(fù)的貢獻(xiàn)，更雪上加霜。
五、房價大跌，美國家庭財富縮水，將影響民間消費支出。據(jù)Global Insight的研究，美國消費者的財富每損失100美元，其支出即會減少6美元。依此推估，美國家庭所擁有房地產(chǎn)價值21兆美元，預(yù)計明年房價下降7%計，房地產(chǎn)價值將縮水1.47兆美元，將使美國家庭明年少支出880億美元，相當(dāng)明年GDP下降0.6個百分點。
以上所舉問題如不能即早解決，每項都對明年美國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊；此尚未考慮股市大幅下滑、金融機(jī)構(gòu)裁減員工的影響。愈來愈多的專家看衰美國經(jīng)濟(jì)，甚至美國Fed前主席格林斯潘警告，美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已自兩月前的30%，升高至50%，而且經(jīng)濟(jì)不景氣已擴(kuò)張至全球。因而美國政府明知其有后遺癥，也不得不宣布凍結(jié)部分次貸利率五年，以舒緩次貸風(fēng)暴的沖擊；繼之，F(xiàn)ed不得不再于本月11日第三次降息1碼；同時聯(lián)合其它四家中央銀行共同釋出巨資，以舒緩房市重挫、次貸風(fēng)暴及信貸緊縮的影響，防止美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。Fed并進(jìn)一步指出，經(jīng)三次降息，將可使美國經(jīng)濟(jì)溫和成長。但在油價飆升、美元重挫使通膨預(yù)期升高，F(xiàn)ed面臨嚴(yán)肅挑戰(zhàn)，如何在避免經(jīng)濟(jì)衰退與控制通膨兩者間拿捏穩(wěn)妥，實為一大考驗。
本周日格林斯潘再度警告，他已見到“停滯膨脹”的初期征兆，美國兩位名經(jīng)濟(jì)學(xué)家亦表示停滯性膨脹可能卷土重來，似認(rèn)美國政府、Fed及四家央行的因應(yīng)措施力道不足。再看本周二歐洲央行(ECB)，破天荒對金融機(jī)構(gòu)挹注5,000億美元，以緩和信用市場緊張的局面。此次ECB挹注的金額，是8月間第一次融通額的四倍；ECB下此重手，顯然表示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況遠(yuǎn)較Fed分析的嚴(yán)重，能否有效，尚待進(jìn)一步觀察。
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