發(fā)表評論 資本輸出：或是一劑治本良方
人民幣升值對貿(mào)易平衡的作用微乎其微。對于中美乃至中國與世界經(jīng)濟之間的貿(mào)易不平衡問題，中國應(yīng)以資本輸出置換貿(mào)易順差
根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年1-11月我國累計貿(mào)易順差為2381.3億美元。由于高額的貿(mào)易順差，各方要求人民幣升值的聲音此起彼伏。
對此，李稻葵指出，人民幣升值對貿(mào)易平衡的作用微乎其微。對于中美乃至中國與世界經(jīng)濟之間的貿(mào)易不平衡問題，中國應(yīng)以資本輸出置換貿(mào)易順差。
李稻葵采用中美兩個家庭的經(jīng)濟模型分析之后指出，中國家庭的儲蓄過剩，當(dāng)前處于儲蓄大于投資的階段；美國家庭則處于消費高、儲蓄低的狀態(tài)。
根據(jù)這樣的分析，中國儲蓄相對美國(以及其他國家)的過剩，可以不完全用貿(mào)易順差的方式來體現(xiàn)，而通過中國家庭以某種形式去購買美國的資產(chǎn)，將自己的過剩儲蓄(在滿足了本國投資需求的前提下)投資于美國資產(chǎn)的機制來化解。
目前，中國大量的儲蓄一部分由占GDP總量45%的固定資產(chǎn)投資來消化，另一部分是以剩余產(chǎn)品的形式輸出到美國。高達45%的投資，必然會帶來大量匆忙上馬的項目，從而導(dǎo)致投資決策的失誤和浪費；占GDP總量5%的貿(mào)易順差，又會使貿(mào)易伙伴產(chǎn)生種種政治不滿。
換一種思路考慮，或許可以適當(dāng)降低中國的投資比例，將剩余的儲蓄以資金的形式輸出到儲蓄不足的美國(以及其他國家)，去接手美國及其他國家家庭的資產(chǎn)，以此也可以彌補中國資產(chǎn)的相對不足，減輕中國資產(chǎn)市場的泡沫壓力。
以股市為例，中國股市目前的市盈率已經(jīng)高達50倍，而美國則在10倍以下，這是再好不過的例證了。
沿著這個思路，中國的資金直接進入美國市場，對中美而言，都是一個雙贏的結(jié)局。對中國而言，可以增加百姓的投資渠道，提高投資回報，同時也分散了投資的風(fēng)險。
對美國而言，在來自中國等國外的資金接手后，美國家庭的資產(chǎn)能夠適當(dāng)變現(xiàn)，維持一定的消費和生活水平。同時，中國資金進入美國市場，也能適當(dāng)緩解美國部分產(chǎn)業(yè)的萎縮態(tài)勢，使得美國一些有競爭力的產(chǎn)業(yè)能夠得到資金的補充，從而維持美國經(jīng)濟的繁榮。
2008：提高勞動者收入很關(guān)鍵
對于2007年的宏觀經(jīng)濟狀況，不少專家都認(rèn)為相當(dāng)出色：消費增長率超過了GDP增長率，消費不足有所改善，農(nóng)民收入增速多年來首次超過城市居民收入增速……根據(jù)清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心的預(yù)測，2007年中國全年GDP增速將達11.8%，通脹率為4.7%。
但中國宏觀經(jīng)濟依然存在一些長期積累下來的問題。消費不足、固定資產(chǎn)投資比重過高、出口貿(mào)易順差過多、通脹率在抬頭、股票市場泡沫形成等。李稻葵表示，中國經(jīng)濟短期問題是通貨膨脹，長期問題仍然是消費不足、出口比重過高。
展望2008年的宏觀經(jīng)濟，通脹率或?qū)⒃?008年中出現(xiàn)高峰，年中后逐步下降。GDP的增速也將是如此。由于國際經(jīng)濟走緩，國外對中國產(chǎn)品需求下降，預(yù)計2008年的貿(mào)易順差也將有所減少。
對于啟動消費、解決內(nèi)需不足的問題，這將取決于兩個因素，一是居民可支配收入上升，二是居民對未來收入的預(yù)期。
目前，中國處在居民可支配收入占GDP比重較低時期。一次分配中如果勞動者收入比重較低，則在很大程度上意味著我國最終消費比重不會很高。因為資本所得、政府稅收基本上是不會直接用于最終消費的。
李稻葵指出，政府以及各界可以從以下幾方面關(guān)注或推動勞動者收入比重的上升：
第一，創(chuàng)造鼓勵全民創(chuàng)業(yè)的氛圍，鼓勵微型企業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)企業(yè)、微型企業(yè)的發(fā)展，本身起到了彌補勞動收入和資本收入差別的重要作用。創(chuàng)業(yè)企業(yè)、微型企業(yè)的所有者既是資本所有者，又是勞動者，發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)、微型企業(yè)較活躍的國家，收入分配往往比較合理，社會比較和諧，經(jīng)濟比較有活力。
第二，鼓勵一些經(jīng)營有方的企業(yè)通過各種方式為其職工分紅，推動職工適當(dāng)持股的新制度，從而增加勞動者收入，調(diào)動勞動者積極性。
第三，適當(dāng)降低政府收入比重，降低企業(yè)在生產(chǎn)過程中的稅收負(fù)擔(dān)。近年來，隨著中國經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，政府稅收快速上升，中國一次收入分配中，政府的收入比重穩(wěn)步上升。從當(dāng)前情況看，適當(dāng)?shù)販p稅可以幫助扭轉(zhuǎn)一次收入分配中勞動者收入比重下降的趨勢。
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