國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)節(jié)節(jié)攀升、上周收盤(pán)價(jià)一舉突破800美元／盎司大關(guān)，本周沖擊850美元已成多數(shù)投資者的預(yù)期。甚至有國(guó)際投資機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年底、明年初金價(jià)或沖上1000美元關(guān)口。預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確，尚需時(shí)日證明。不過(guò)，先知先覺(jué)的投資者已開(kāi)始行動(dòng)，加入黃金投資的行列。有理財(cái)專(zhuān)家稱(chēng)，隨著基金收益率的下降，股市震蕩的加劇，黃金投資將很快進(jìn)入尋常百姓家。那么，作為普通市民，怎樣進(jìn)入黃金市場(chǎng)、投資門(mén)檻有多高、如何正確選擇黃金投資品種呢？本報(bào)專(zhuān)門(mén)采訪了黃金投資專(zhuān)家。
黃金品種五花八門(mén)
我國(guó)的黃金市場(chǎng)開(kāi)放較晚，但2002年上海黃金交易所開(kāi)業(yè)、使國(guó)內(nèi)黃金交易邁出關(guān)鍵一步之后，黃金投資渠道逐步拓寬，交易品種不斷出現(xiàn)。
目前，個(gè)人購(gòu)買(mǎi)黃金有兩大渠道，一是到部分銀行的柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)，二是到金交所會(huì)員單位開(kāi)戶(hù)，委托他們交易。但全國(guó)僅有158個(gè)會(huì)員單位，誰(shuí)為會(huì)員單位很多居民不大了解。不過(guò)，作為廣州的投資者就較為方便，全國(guó)首個(gè)黃金交易營(yíng)業(yè)部設(shè)于廣東國(guó)際大廈二樓，投資可根據(jù)國(guó)內(nèi)黃金走勢(shì)下單，買(mǎi)黃金就如買(mǎi)賣(mài)股票一樣。黃金投資品種大致可分為現(xiàn)貨金、紙黃金、黃金期貨、黃金信托品種幾大類(lèi)。目前可供投資的還有部分銀行自創(chuàng)的品牌金。如建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”、中行的“黃金寶”，招行和農(nóng)行代銷(xiāo)的高賽爾金條，國(guó)家黃金投資集團(tuán)推出的“招金”和“中國(guó)黃金”等等，加上金幣、足金首飾，應(yīng)該說(shuō)是五花八門(mén)。
現(xiàn)貨金：需到會(huì)員單位開(kāi)設(shè)賬戶(hù)
現(xiàn)貨金投資可通過(guò)金交所會(huì)員單位購(gòu)買(mǎi)。它與股票投資相類(lèi)似，個(gè)人投資黃金需要在這些會(huì)員單位開(kāi)設(shè)賬戶(hù)，以100克黃金的市場(chǎng)價(jià)為開(kāi)戶(hù)門(mén)檻。購(gòu)買(mǎi)金塊金條是現(xiàn)貨黃金最直接的投資方式，由于涉及黃金實(shí)物的買(mǎi)賣(mài)，其保值的特性較強(qiáng)，但投資額偏高，需占有較多資金，而實(shí)際回報(bào)率與市場(chǎng)金價(jià)相關(guān)，只有在金價(jià)上升時(shí)才可獲利，更加之買(mǎi)賣(mài)交割時(shí)產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)和機(jī)構(gòu)的保管費(fèi)用，以投機(jī)心理進(jìn)行短線操作的投資者可能會(huì)吃虧，這類(lèi)實(shí)物黃金交易適合堅(jiān)持價(jià)值投資的長(zhǎng)線投資者。
購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨金時(shí)，個(gè)人可根據(jù)國(guó)內(nèi)掛牌的黃金即時(shí)行情下單，但被委托交易的單位要收取一定的交易費(fèi)用。根據(jù)金交所的規(guī)定，其手續(xù)費(fèi)用是交易金額的萬(wàn)分之四。據(jù)了解，目前在代理發(fā)行機(jī)構(gòu)中，興業(yè)銀行的交易費(fèi)用較低，即為單向的千分之二(包含了其他各種雜費(fèi))。
現(xiàn)貨金的另一個(gè)種類(lèi)就是金幣。目前市場(chǎng)主要以中國(guó)金幣總公司推出的一些產(chǎn)品為主，金幣又分為兩種，一種是純金幣，其材質(zhì)和價(jià)值基本等同于實(shí)物黃金，但因其兼具鑒賞、流通等功能所以產(chǎn)生相對(duì)溢價(jià)。另一種是紀(jì)念金幣，很多紀(jì)念金幣以重大事件題材為背景發(fā)行，因而具有收藏價(jià)值，是一些錢(qián)幣愛(ài)好者的重點(diǎn)投資對(duì)象，其稀有程度、鑄造年代、工藝造型和包含的紀(jì)念主題都能影響金幣的價(jià)格。需要指出的是紀(jì)念金幣在二級(jí)市場(chǎng)的溢價(jià)一般都很高，遠(yuǎn)超過(guò)黃金材質(zhì)本身的價(jià)值，因此，看重金幣收藏價(jià)值的投資者可以相機(jī)而動(dòng)，懂得相關(guān)的知識(shí)、具備一定藝術(shù)欣賞水平和錢(qián)幣鑒賞能力是投資者必備的“內(nèi)功”。
此外，金飾也屬于現(xiàn)貨投資的品種之一。其具備的投資價(jià)值小于金塊和金條，但是首飾具有美學(xué)上的價(jià)值，欣賞作用和裝飾作用大于投資目的。黃金分析師介紹，短期來(lái)看購(gòu)買(mǎi)首飾作為黃金投資是收益較差的投資行為，因?yàn)槠渲邪闹谱魇止ず凸に囋煨蜁?huì)使首飾溢價(jià)接近20%，短時(shí)間買(mǎi)來(lái)賣(mài)去肯定不劃算。但是黃金的材質(zhì)在首飾里面，戴了十年以后再賣(mài)出去，價(jià)值還是在里面，現(xiàn)在很多人選擇回購(gòu)首飾，其實(shí)也還是賺錢(qián)的，雖然當(dāng)時(shí)買(mǎi)金條可能會(huì)賺更多，但是想想戴了十幾年還能賣(mài)這么多錢(qián)，加之金也有新舊之分，還是值得的。黃金飾品比較適合更看重黃金使用價(jià)值、通常情況下不考慮投資黃金品種來(lái)保值和增值的年輕人。
紙黃金：起點(diǎn)低免保管費(fèi)
“紙黃金”，它看不見(jiàn)、也摸不著，目前是炒黃金的主流渠道�！凹堻S金”是個(gè)人記賬式黃金，它的報(bào)價(jià)類(lèi)似于外匯業(yè)務(wù)，即跟隨國(guó)際黃金市場(chǎng)的波動(dòng)情況進(jìn)行報(bào)價(jià)，客戶(hù)可以通過(guò)把握市場(chǎng)走勢(shì)低買(mǎi)高拋，賺取差價(jià)。
紙黃金的投資起點(diǎn)為10克(相當(dāng)于1900元)，也即說(shuō)，不到2000元便可開(kāi)戶(hù)，而且免交手續(xù)費(fèi)。同時(shí)操作也較為便捷，中小投資者，只要懂得“逢低買(mǎi)入，逢高賣(mài)出”的股市原理，即可上手操作了。紙黃金交易的價(jià)格標(biāo)示分為買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)之間的差價(jià)就是紙黃金交易的點(diǎn)差。買(mǎi)入價(jià)為銀行向客戶(hù)買(mǎi)入黃金時(shí)所使用的價(jià)格，賣(mài)出價(jià)為銀行向客戶(hù)賣(mài)出黃金時(shí)所使用的價(jià)格。
目前，國(guó)有商業(yè)銀行中，中行、工行、建行均開(kāi)辦紙黃金投資業(yè)務(wù)。投資者只要帶著身份證與不低于購(gòu)買(mǎi)10克黃金的現(xiàn)金就可以到銀行開(kāi)設(shè)紙黃金買(mǎi)賣(mài)專(zhuān)用賬戶(hù)。專(zhuān)用賬戶(hù)開(kāi)通后，投資者可以通過(guò)電話查詢(xún)當(dāng)日的黃金價(jià)格、進(jìn)行直接交易；也可以通過(guò)網(wǎng)上銀行進(jìn)行操作，其方法與炒股非常相似。交易費(fèi)用為買(mǎi)賣(mài)一次收取1元／克的手續(xù)費(fèi)，但一次購(gòu)買(mǎi)量超過(guò)1000克可享受一定折扣。
“紙黃金”比起實(shí)物黃金來(lái)說(shuō)，更接近“炒金”的本質(zhì)。對(duì)于希望小賺一把的投資者來(lái)說(shuō)，紙黃金的交易簡(jiǎn)單便利，獲利空間更大。由于其收益與國(guó)際黃金價(jià)格掛鉤，投資期內(nèi)黃金價(jià)格波動(dòng)越小，投資者的收益率越高。
專(zhuān)家認(rèn)為，喜歡穩(wěn)健收益、對(duì)金價(jià)走勢(shì)有一定判斷的中小投資者，比較適合投資“紙黃金”這一渠道。
但理財(cái)專(zhuān)家提醒，紙黃金的缺點(diǎn)是不能提取現(xiàn)貨。比如，客戶(hù)買(mǎi)了一手“紙黃金”(10克)，但是銀行并沒(méi)有從市場(chǎng)上購(gòu)入相應(yīng)的實(shí)物，因此投資者無(wú)法提取現(xiàn)貨。從銀行角度說(shuō)，這一方式省去了保管費(fèi)，可以?xún)H僅依靠買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)之間的對(duì)沖來(lái)維持交易，而國(guó)際通行做法是要求經(jīng)營(yíng)“紙黃金”的銀行必須存有等量的現(xiàn)貨。
另外，炒“紙黃金”也有一定的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)辄S金的價(jià)格與美元匯率、國(guó)際原油價(jià)格、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等緊密關(guān)聯(lián)，國(guó)際上一旦有不測(cè)風(fēng)云，每克紙黃金一天之間的價(jià)格波動(dòng)甚至?xí)_(dá)到10元左右。
黃金期貨：以小博大，收益風(fēng)險(xiǎn)并存
所謂的“準(zhǔn)期貨”，就是現(xiàn)貨延期交收T＋D(保證金交易)。“T＋D”是上海黃金交易所2005年推出的黃金投資品種，具備了期貨的兩大特征：一是可以雙向交易買(mǎi)多或賣(mài)空；二是通過(guò)保證金交易以小博大。與真正意義的黃金期貨不同的是，“T＋D”投資沒(méi)有交割期，當(dāng)天就可以提出現(xiàn)貨。
僅以10%的保證金，即可進(jìn)行100%的黃金投資，既可買(mǎi)升也可買(mǎi)跌，僅以10%的杠桿，就能獲得十倍的收益，這是“T＋D”最吸引人的地方，由于采用了T＋0清算，交易的速度也快了很多。投資“T＋D”的操作比較輕松，只需通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)即可連接上海黃金交易所實(shí)時(shí)交易系統(tǒng)，觀測(cè)實(shí)時(shí)價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，買(mǎi)賣(mài)時(shí)間為早上10：00至凌晨2：30。
當(dāng)然，保證金制度的引入，讓黃金“準(zhǔn)期貨”具備了很大的投機(jī)性質(zhì)，收益與風(fēng)險(xiǎn)都相當(dāng)大。以下舉例說(shuō)明其收益和風(fēng)險(xiǎn)：
按照規(guī)定，“T＋D”黃金最低交易為1公斤。依現(xiàn)價(jià)1公斤“T＋D”黃金的價(jià)格是19萬(wàn)元人民幣。假定一個(gè)投資者看多未來(lái)市場(chǎng)，買(mǎi)進(jìn)了一張期貨合約，那么他需要付出1.9萬(wàn)元的保證金。等到金價(jià)上漲到20萬(wàn)／公斤時(shí)，他可以選擇平倉(cāng)了結(jié)，盈余了1萬(wàn)元。其收益率高達(dá)52.63%。但如果金價(jià)跌到18萬(wàn)／公斤，投資者選擇止損平倉(cāng)，虧損率同樣是52.63%。比起實(shí)物黃金的交易來(lái)，收益和風(fēng)險(xiǎn)都擴(kuò)大了10倍，這就是保證金制度吸引人的“魔力”所在。
目前廣州投資者可通過(guò)上海金交所會(huì)員單位如廣東省黃金公司或廣東省粵寶黃金公司等，投資起點(diǎn)為5000元-20000元人民幣不等，投資者攜帶身份證與固定銀行賬戶(hù)去二級(jí)單位簽訂交易合同，即可參與操作。
即將推出的“黃金期貨”在操作上與準(zhǔn)期貨“T＋D”大致相同，但有兩點(diǎn)需要注意：一是真正的期貨有交割期限，在期限到來(lái)時(shí)如果投資者仍不能交易，將會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)，損失會(huì)很大。二是黃金期貨無(wú)需真正交割實(shí)金。
專(zhuān)家建議，不管是“準(zhǔn)期貨”還是真正的期貨，風(fēng)險(xiǎn)都是巨大的，可期待收益率就預(yù)示著相同比例的風(fēng)險(xiǎn)，10%的保證金就意味著10倍的收益和10倍的風(fēng)險(xiǎn)，需要較強(qiáng)的期貨知識(shí)、投資技巧和風(fēng)險(xiǎn)承受力。為此，中小投資者介入需要謹(jǐn)慎。(朱桂芳 楊小亮 葉苗）
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