發(fā)表評論 “黃金期貨‘一兩撥千金’，不試試怎么成？”知道黃金期貨將于1月9日推出，對黃金投資“情有獨鐘”的劉大爺有些按捺不住，之前劉大爺買了不少金條“壓箱底”，現(xiàn)在已經(jīng)賺得缽滿，而今黃金期貨讓他看到了一個嶄新的投資契機。
不過，對劉大爺這樣急于“嘗鮮”的投資者來說，當(dāng)務(wù)之急是要搞清楚幾個問題：影響黃金走勢的因素有哪些？投資黃金期貨，需要注意哪些方面？黃金期貨與其他黃金理財品種到底有什么不同？
適合有黃金投資經(jīng)驗者
隨著黃金期貨上市日期的迫近，越來越多的投資者和劉大爺一樣都充滿了期待。記者了解到，目前不少期貨公司的開戶數(shù)量正在急劇增長，大部分投資者都是沖著黃金期貨而來。
但實際上，黃金期貨并非對所有投資者都適合。從今日截止的為期一周的黃金期貨仿真交易情況來看，已有近4000賬戶參與交易，最高盈利者創(chuàng)下當(dāng)天盈利10倍的紀(jì)錄。不過，也有不少參與仿真交易者操作不當(dāng)“血本無歸”。
正因如此，上海期貨交易所相關(guān)人士指出，“雖然黃金價格上漲造成普通投資者利用貴金屬保值增值的意愿空前高漲，但在黃金期貨的主要服務(wù)對象中，普通投資需求排在相關(guān)企業(yè)和金融機構(gòu)之后�！�
民生銀行理財師指出，黃金期貨合約交易具有較大的杠桿性，即以少量保證金推動大額交易，因此相比紙黃金和實物黃金而言，投資成本更低，但同時收益和風(fēng)險都更大，適合那些具有相對豐富炒金經(jīng)驗的專業(yè)隊伍進(jìn)行中長期投資。
“投資者首先要了解黃金的基礎(chǔ)知識和走勢、價格影響因素、期貨交易制度等。”經(jīng)易期貨副總經(jīng)理王建衛(wèi)表示，“即使是習(xí)慣了實物黃金投資和紙黃金的投資者，也應(yīng)當(dāng)對黃金期貨交易的特殊性進(jìn)行充分了解。”
因為黃金期貨交易采取的是多空雙向交易機制，也就是說投資者認(rèn)為未來價格上漲可以提前買入黃金期貨，如果認(rèn)為未來價格下跌也可以提前賣出黃金期貨，如果判斷正確就可以獲利賺錢，采取的是“買空賣空”機制。
滿倉操作承受不了15%的波動
此外，從黃金期貨交易的資金門檻來看，也對投資者有一定的要求。
按照合約規(guī)定，黃金期貨的交易單位被定為每手1000克，最小變動價位為0.01元/克。目前每張黃金期貨合約的價值為20萬元。按照最低交易保證金比例為合約價值的7%計算，每操作一手黃金期貨合約理論最小資金需要1.4萬元。
此外，期貨交易最忌滿倉操作。神華期貨總經(jīng)理汪正表示，目前黃金期貨掛牌價尚未公布，如果按照200元/克計算，每手合約價值20萬元，若投資者滿倉操作，按照保證金7%計算，波動不到15%(也就是不到30元/克)，投資者的保證金就血本無歸了。而去年一年中，黃金價格的波動幅度高達(dá)35%。
理財師介紹，期貨交易常規(guī)的持倉比例為1∶3，也就是投資者應(yīng)該最少投入一手合約的30%-40%。因此，啟動一手黃金期貨，需要約5萬元資金。這也與期貨公司普遍要求的5萬元開戶資金一致。
但這并不意味著有5萬元資金的投資者就可以去炒黃金期貨了。對個人投資者來說，黃金期貨的風(fēng)險與收益都較高，即使你是風(fēng)險偏好型投資者，也還應(yīng)具備一定的風(fēng)險承受能力，才適合投資黃金期貨。經(jīng)易期貨王建衛(wèi)表示，對黃金期貨的個人投資者來說，擁有100萬元或以上的流動性投資資產(chǎn)，并愿意拿出其中50萬元-60萬元投資，這是比較理想的資金配置。
另外，和普通商品期貨交易按照交易額的一定比例收取手續(xù)費不同，黃金期貨合約從上市之日起至2008年12月31日止，交易手續(xù)費暫定為30元/手。交易所對交易中同一客戶當(dāng)天開平倉的，免收平倉手續(xù)費；對交易六個月后的合約，交易手續(xù)費按執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)減半收取，期貨公司向客戶收取的交易手續(xù)費則可能為交易所收取的30元/手的兩三倍，即60元到90元之間。對于套期保值的法人投資者，黃金期貨的交割手續(xù)費為0.06元/克。
經(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理柳宇寧建議投資者，在參與黃金期貨之前，要先認(rèn)識期貨市場的風(fēng)險，學(xué)會資金的控制與倉位的管理。期貨有以小搏大的高杠桿效應(yīng)，較小價格的變化也會導(dǎo)致較大的風(fēng)險，市場狀況惡化時，投機者可能無力支付巨額虧損。
個人實物交割被限
交易提示
尤其值得個人投資者注意的是，黃金期貨在不同時期規(guī)定了較嚴(yán)格的限倉比例和持倉限額規(guī)定，同時自然人客戶不得進(jìn)行黃金實物交割。
也就是說，如果自然人客戶持有某一黃金期貨合約，應(yīng)當(dāng)在交割月前第一月的最后一個交易日收盤時全部平倉。否則交易所將在交割月第一個交易日，對自然人客戶的交割月份持倉執(zhí)行強行平倉。當(dāng)然，進(jìn)入交割月后，也不允許自然人投資者新開倉。
民生銀行一高級理財師表示，證券投資者和單純的銀行黃金投資者會有一種想法，既然可以參與實物金條的買賣，那最后黃金期貨交割也很有可能是交割某種品質(zhì)的金條。而黃金具有很好的保值功能，如果操作過程沒有取得盈利，大不了就最好參與黃金交割，把金條扛回家。但這項規(guī)定限制了自然人投資者進(jìn)行實物交割，也就是說普通個人投資者不能進(jìn)入交割月，不能通過黃金期貨來進(jìn)行黃金實物的買賣，這些需要投資者十分小心。如果自然人確實需要購入現(xiàn)貨黃金，還只能通過銀行或現(xiàn)貨市場交易等渠道及方式實現(xiàn)。
開戶實名制需照相
開戶指南
投資黃金期貨，首先需要到具有黃金期貨代理資質(zhì)的期貨經(jīng)紀(jì)公司開設(shè)普通期貨交易賬戶。目前開設(shè)期貨交易賬戶實行實名制，且監(jiān)管較為嚴(yán)格。
和股票開戶流程相似，期貨開戶也要經(jīng)過以下三個步驟：首先到期貨公司辦理開戶手續(xù)，然后到與期貨公司合作的銀行辦理銀期轉(zhuǎn)賬，建立三方存管保證投資者資金安全，第三步則是將資金打入自己的保證金賬戶，然后就可以進(jìn)行期貨交易了。
經(jīng)易期貨副總經(jīng)理王建衛(wèi)提醒投資者，須攜帶身份證明親自到期貨經(jīng)紀(jì)公司或其營業(yè)部現(xiàn)場攝像才能予以開戶，由期貨公司工作人員攜帶數(shù)碼攝像設(shè)備為客戶記錄影像資料。對于法人投資者開戶時還須提供營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記、銀行開戶證明、法人代表人證明書等。
黃金期貨操作六原則
操作定律
黃金期貨作為一個期貨品種，同樣遵循期貨交易基本原則。
1、資金管理。期貨交易的首要原則是做好資金管理，一般情況下行情疲軟階段不超過10%，行情突破初期可增到50%，趨勢階段保持30%。
2、嚴(yán)控倉位。當(dāng)行情疲軟時宜觀望，或者小單進(jìn)出，不宜重倉操作，以避免行情隨機波動中的頻繁止損。只有在突破關(guān)鍵技術(shù)位時才可積極跟進(jìn)。
3、順勢而為。投資者首要的工作是把握趨勢，靜待頂?shù)捉M合K線形態(tài)的出現(xiàn)，或均線出現(xiàn)發(fā)散狀態(tài)，不宜自作聰明抄底逃頂。
4、設(shè)置止損單。股票投資者進(jìn)入期貨市場應(yīng)學(xué)會正確止損，同時掌握技術(shù)止損位、資金絕對額止損位、虧損率止損位的三種設(shè)置方法。
5、不要加死碼。虧損時80%情況下不加碼，5%情況下等待市場再次發(fā)出買入信號后加碼。加碼的原則是使加碼后的均價低于現(xiàn)價(買入)或高于現(xiàn)價(賣出)一定的幅度。
6、市場永遠(yuǎn)是對的，莫剛愎自用。操作上應(yīng)適可而止，買賣信號出現(xiàn)后應(yīng)落袋為安，不宜貪得無厭。(記者 馮一萌）
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