從11月以來(lái)到現(xiàn)在,市場(chǎng)迎來(lái)少有的一波上漲行情。對(duì)于今年四月底五月初發(fā)行的基金來(lái)說(shuō),目前也已經(jīng)差不多完成了建倉(cāng)期。好買(mǎi)基金研究中心通過(guò)對(duì)比這些基金近期的凈值變化,發(fā)現(xiàn)次新基金在建倉(cāng)策略上的不同而影響了各自的凈值表現(xiàn)。
大限來(lái)臨,快速建倉(cāng)
基金法規(guī)定,基金的建倉(cāng)期一般是6個(gè)月。4月底和5月初發(fā)行的新基金,建倉(cāng)的截止時(shí)間即為10月底和11月初。這也意味著,基金在11月上漲之前須建倉(cāng)完畢。如天治創(chuàng)新先鋒,該基金成立于2008年5月8日。該基金在10月份上證綜指下跌23.11%的情形下,逆勢(shì)上漲0.05%,表明基金大部分的資產(chǎn)仍然配置在固定收益券和現(xiàn)金上,但在11月和12月一周的凈值表現(xiàn)來(lái)看,該基金分別上漲8.58%、7.20%,表明已完成建倉(cāng)。與此類(lèi)似的還有嘉實(shí)研究精選。
好買(mǎi)基金研究中心曾令華表示,對(duì)于這類(lèi)基金,不能排除因?yàn)槠跫s因素,“被動(dòng)”搭上市場(chǎng)上漲的班車(chē)。
反應(yīng)迅速,火速加倉(cāng)
與前一類(lèi)基金不同,部分基金雖處于建倉(cāng)期,在11月份保持了較低的股票倉(cāng)位,但在12月大幅加倉(cāng),反映了其不甘踏空的心態(tài)。例如,友邦華泰價(jià)值成長(zhǎng),該基金建倉(cāng)截止日在12月中旬,從凈值的表現(xiàn)推測(cè),該基金大幅加倉(cāng)的概率很大。11月份,市場(chǎng)大幅反彈,該基金凈值反而下跌0.23%,而在12月第一周,該基金大幅超越大盤(pán)漲幅,達(dá)到11.89%,是在此期間漲幅最大的基金。有此特征的還有華夏策略精選和易方達(dá)科匯兩只基金。曾令華指出,這類(lèi)基金在一段持續(xù)上漲的行情中及時(shí)追加了倉(cāng)位,顯現(xiàn)出一定的擇時(shí)能力。
有次新基金錯(cuò)失行情
進(jìn)入11月份后,部分基金仍然習(xí)慣性保持著較低的倉(cāng)位,如果行情延續(xù),受制于建倉(cāng)截止日及相應(yīng)倉(cāng)位的約定,基金可能被迫在相對(duì)高位建倉(cāng)。
一些在今年6月中下旬和7月初成立的基金可能就面臨著如此難題。如信誠(chéng)盛世藍(lán)籌,該基金成立于6月4日,截止10月末該基金成立以來(lái)凈值僅下跌2.50%,而同期大盤(pán)下跌48.68%,低倉(cāng)位獲取超越市場(chǎng)收益的效果明顯。在11月市場(chǎng)反彈時(shí),基金仍保持了較低的倉(cāng)位,凈值僅上漲0.51%,處于180多只股票型基金的倒數(shù)第2位。從12月第一周的表現(xiàn)來(lái)看,該基金的倉(cāng)位也較低,期間凈值僅增長(zhǎng)4.90%,位于同類(lèi)162位。招商大盤(pán)藍(lán)籌、富蘭克林國(guó)海深化價(jià)值、申萬(wàn)巴黎競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也較為類(lèi)似。(記者 曾小花)
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