人民幣升值勢頭不減，攸關(guān)進(jìn)出口企業(yè)利益
9月10日，美元兌人民幣的匯率連破7.54、7.53兩個關(guān)口，達(dá)到7.5252元。胡威先生又一次緊張起來，可想到7月份與中行上海分行簽訂的新合約，心里又稍稍有些安慰。
2006年初，開始從事服裝出口的胡威與外商簽訂外貿(mào)合同時并未過多考慮匯率的因素。去年7月21日，人民幣匯率一次性升值2%，此后不斷攀升。等到年底收到該筆美元貨款時，折換成人民幣，總額比年初的計算竟相差了近4%，相當(dāng)于白白損失了近4%的利潤。
可是，人民幣升值的勢頭依然在持續(xù)。到今年8月底，銀行間外匯市場美元兌人民幣的收盤價逼近7.55。同時人民幣的遠(yuǎn)期市場顯示，人民幣仍有升值空間。這意味著胡先生新合同的貨款又將面臨折損。
他的公司預(yù)計在10月初有一筆40萬美元的貨款到賬，如果今年人民幣匯率在10月初之前再度升值1.5%或者更多，胡先生粗略計算，因為匯率的調(diào)整，他的損失至少又是幾萬元。
此后，胡先生越來越關(guān)心人民幣匯率的走勢。因為匯率之事，頻繁出入銀行。
企業(yè)可通過各種金融組合產(chǎn)品，規(guī)避匯率及利率波動風(fēng)險
中行上海分行企業(yè)服務(wù)團隊主管陸海杰介紹，隨著人民幣的不斷升值以及新的匯率制度的日益完善，越來越多的出口企業(yè)前往銀行咨詢，希望能夠通過銀行的金融產(chǎn)品固定財務(wù)成本。
其實，像胡先生這樣沒有進(jìn)行任何外匯保值的企業(yè)并不少。對于進(jìn)出口企業(yè)來說，由于收入和支出的幣種、期限以及金額不匹配，其間隱藏的匯率風(fēng)險會直接導(dǎo)致企業(yè)的支付成本、收入核算以及財務(wù)預(yù)測等的不確定性。因此，控制匯率風(fēng)險是各類有外匯收支需求的企業(yè)實現(xiàn)保值盈利的首要課題。
目前國際市場上對規(guī)避遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險有多種手段，包括簡單遠(yuǎn)期交易、簡單期權(quán)交易、結(jié)構(gòu)型遠(yuǎn)期交易、零成本期權(quán)等等。從國內(nèi)市場開展的業(yè)務(wù)來看，以中國銀行在全國首家推出的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)最受企業(yè)歡迎，該業(yè)務(wù)幫助企業(yè)規(guī)避外幣與人民幣之間的匯率風(fēng)險，改變了很多企業(yè)因沒有保值而出現(xiàn)潛虧的狀況。
聽從銀行業(yè)人士的建議，胡先生對新的交易采取了保值的結(jié)售匯工具。具體操作如下：今年7月初，他簽了一個新合同，貨款預(yù)計在3個月之后的10月到達(dá)，交割日為10月9日。為規(guī)避這筆美元匯率風(fēng)險，提前鎖定財務(wù)成本，他選擇在7月6日同中行續(xù)做一筆美元兌人民幣3個月的遠(yuǎn)期結(jié)匯交易，將匯率鎖定為7.5145。續(xù)做遠(yuǎn)期結(jié)匯交易后，即便人民幣匯率繼續(xù)升值1.5%至7.4860，企業(yè)也不會受到任何影響。
除了匯率風(fēng)險，利率波動也是企業(yè)需要面對的又一重大風(fēng)險。中行上海分行資金部朱崟介紹，隨著美元利率的節(jié)節(jié)攀高，不少目前持有美元長期債務(wù)的企業(yè)就將面臨這一風(fēng)險。
不過，銀行在這方面已經(jīng)擁有多種保值工具可供企業(yè)選擇，常用的就是利率調(diào)期交易。通過該交易，企業(yè)可將原有的浮動利率貸款轉(zhuǎn)為固定利率貸款，從而避免在美元加息過程中企業(yè)可能增加的貸款成本。
在金融工具日益創(chuàng)新的今天，企業(yè)的諸多需求都可以通過各種金融組合產(chǎn)品得到滿足。因此，早作打算、仔細(xì)選擇有利的工具，可以有效地降低企業(yè)成本和風(fēng)險。(謝衛(wèi)群)
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