9月14日，央行宣布今年年內(nèi)的第五次加息。在公告中，央行將頻繁加息的原因解釋為，旨在加強貨幣信貸調(diào)控，引導投資合理增長，穩(wěn)定通貨膨脹預期。一邊是頻繁上調(diào)的存貸款利率，一邊是房價不斷上漲的壓力，普通市民的購房貸款需求應(yīng)如何合理安排？加息這種“溫水煮青蛙”的方式，對于樓市會有怎樣的影響？上證第一演播室此次請來業(yè)內(nèi)人士，為各位網(wǎng)友做出解答。
主持人：此次加息已是今年央行的第五次措施，能否先介紹一下加息的背景及細則？
邵明浩：據(jù)中國國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月份CPI延續(xù)了前6個月不斷攀升趨勢，同比上漲幅度高達6.5%，為今年月度最高漲幅。就在加息前一天，國家統(tǒng)計局還對外公布，我國1至8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資66659億元，同比增長26.7%，比1至7月份高0.1個百分點。至此8月份的敏感經(jīng)濟數(shù)據(jù)盡數(shù)出爐，央行加息勢在必然。
具體來看，我們認為央行頻繁加息來源于以下幾個方面的壓力：
首先，應(yīng)該考慮到，在“負利率”的環(huán)境中，消費者閑置在銀行體系的資金會產(chǎn)生“不斷貶值”的情況，居民存款隨時都有可能流向資本市場，很容易波及到資本市場的價格形成機制(比如，造成可能股市和樓市的泡沫等)。其次，通貨膨脹率的上揚，使得企業(yè)的實際融資成本在下降，投資有可能會進一步加速。第三，通貨膨脹率在貨幣緊縮政策和流動性過剩日趨嚴重的狀況下，對銀行的資產(chǎn)(貸款)和負債(存款)的影響是不對稱的。雖然通貨膨脹率上升，實際上降低了銀行付息的壓力，但是，流動性規(guī)模的增加卻沖銷了這一價格上漲所帶來的好處。因此，加息是解決“負利率”問題給中國宏觀經(jīng)濟的健康發(fā)展所帶來的負面影響。
主持人：雖然每次加息幅度并不大，但在持續(xù)加息的作用之下，購房者應(yīng)如何合理安排貸款？
邵明浩：我們沒有必要對加息政策本身的效果期待過大，因為我個人認為，僅靠加息，很難根本解決中國結(jié)構(gòu)性“流動性過剩”的問題，也難以徹底根除通貨膨脹率上漲的源頭，更難以有效制止樓市股市強勁上揚的趨勢，加息等宏觀調(diào)控政策是為中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性調(diào)整爭取時間。
我預期今年以及明年上半年還有多次加息的可能，所以建議大家做貸款的時候首先用足公積金貸款，在商業(yè)貸款方面選擇固定利率貸款來鎖定風險，所以如果你是純自住的購房，預計一段時間內(nèi)不會換房、不會有較大量資金流入，可以選擇固定利率貸款。
主持人：加息對于樓市的影響將會怎樣？
邵明浩：我個人認為，目前中國的房地產(chǎn)市場存在兩大問題，一是觀念問題，二是供需問題。
觀念問題，就是居者有其屋的問題，對于這個問題，我認為短期內(nèi)無法改變。另一個就是供需問題了。關(guān)于供需問題，我認為應(yīng)該更加細化，要研究什么收入的人需要買怎樣的房子，在此基礎(chǔ)上讓不同的人去居住不同類型的房子，這就形成了廉租房、經(jīng)濟適用房、中低價商品房、普通商品房和高檔商品房等不同梯度的供應(yīng)消費結(jié)構(gòu)。房價下不下跌與加不加息沒有直接的關(guān)系，供需決定房價這是根本的觀點，關(guān)鍵是是不是有效的供應(yīng)和有效的需求。
此次加息幅度適中，對房地產(chǎn)市場的實際影響比較有限，樓市出現(xiàn)拐點的可能性很小。我們認為，這次加息的幅度沒有外界預期的那么大，尤其5年以上貸款利率仍然上調(diào)0.27個百分點，這對具有剛性需求和以改善居住為主的購房者不會造成很大影響，不過，對于近期投機性購房者來說，加息仍將對其心理產(chǎn)生一定暗示作用。(活動策劃：柯鵬 唐文祺 主持人：唐文祺 整理：唐文祺)
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