繼碧桂園4月在香港上市掀認(rèn)購(gòu)狂潮之后，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)在港集資近期又再進(jìn)入高峰期。據(jù)本報(bào)(中國(guó)證券報(bào))記者初步統(tǒng)計(jì)，在第三季度，將有方興地產(chǎn)、中遠(yuǎn)房地產(chǎn)和奧園集團(tuán)等3家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)赴香港招股，籌資規(guī)模將超過(guò)100億港元。此外，SOHO也有可能趕在第三季度赴港招股，預(yù)計(jì)集資規(guī)模為60億港元。
自2006年以來(lái)，中資房地產(chǎn)股的市場(chǎng)表現(xiàn)跑贏指數(shù)，中資房地產(chǎn)企業(yè)在香港市場(chǎng)的影響也與日俱增。分析人士預(yù)計(jì)，隨著市值規(guī)模的快速擴(kuò)大，中資房地產(chǎn)龍頭中國(guó)海外有望在本周五入選恒指成分股，從側(cè)面反映出中資地產(chǎn)股正成為香港市場(chǎng)的熱點(diǎn)和主流板塊。
三季度“扎堆”集資逾百億
中化集團(tuán)旗下內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)方興地產(chǎn)日前正在香港招股，盡管大盤反復(fù)震蕩，但該股的認(rèn)購(gòu)反應(yīng)卻逐漸升溫，前兩日散戶超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)已近10倍。該公司此次募集資金最多可達(dá)33.16億港元，主要用作增持母公司三個(gè)商業(yè)物業(yè)項(xiàng)目。
緊接方興之后，多家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)招股的消息也陸續(xù)傳來(lái)。據(jù)消息人士透露，中遠(yuǎn)國(guó)際(0517.HK)旗下中遠(yuǎn)房地產(chǎn)，也已向聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)，計(jì)劃第三季度招股上市，集資40-50億港元。中銀國(guó)際、摩根斯坦利及高盛將擔(dān)任其安排行。
此外，奧園集團(tuán)也計(jì)劃9月在港公開招股，集資金額4億美元，約31.2億港元。該行并已聘請(qǐng)瑞信及摩根斯坦利安排上市事宜。
剔除7月初在港掛牌、集資約45.5億港元的合景泰富，僅上述三家房地產(chǎn)企業(yè)的融資規(guī)模便可達(dá)114億港元左右。而據(jù)記者了解，內(nèi)地房產(chǎn)商SOHO已基本通過(guò)港交所聆訊，只是因部分與土地相關(guān)的文件須作進(jìn)一步補(bǔ)充而尚未確定上市日期，但不排除能趕在第三季度招股，如果加上SOHO的預(yù)計(jì)集資規(guī)模60億港元，第三季度內(nèi)地房企在港集資可望達(dá)174億港元。
而在今年年底或明年初，廣州房產(chǎn)開發(fā)商方圓地產(chǎn)和重慶龍湖地產(chǎn)也預(yù)計(jì)將在香港上市，消息人士透露，其最大籌資金額分別為約39億港元和78億港元。
行業(yè)整合促第二梯隊(duì)上市
近來(lái)在香港上市的房地產(chǎn)企業(yè)有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是基本屬于地產(chǎn)行業(yè)“第二梯隊(duì)”，多屬于區(qū)域性公司，但是有一定的品牌影響力，年盈利一般在10億元以下。
上半年招股的碧桂園、合景泰富主要在廣東發(fā)展項(xiàng)目；即將上市的方興，項(xiàng)目主要集中于北京和上海；奧園和方園也主要集中于廣東；龍湖則為重慶知名品牌。
國(guó)泰君安(香港)研究員姚峣接受本報(bào)記者采訪指出，內(nèi)地房企第二梯隊(duì)最近集中在港上市，有其行業(yè)背景。中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)可能在2008至2009年開始行業(yè)洗牌，政府可能推出針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控，比如推出物業(yè)稅、調(diào)整土地增值稅等，這對(duì)中小房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)帶來(lái)較大的打擊，一些小型房地產(chǎn)企業(yè)將會(huì)被淘汰出局。
姚峣分析，這些房企第二梯隊(duì)通過(guò)在港上市，可以建立一條通往國(guó)際資本市場(chǎng)的融資通道，以此籌集大量資金擴(kuò)充土地儲(chǔ)備，為公司在今后的行業(yè)洗牌中贏得優(yōu)勢(shì)。
資料顯示，碧桂園上市不足半年，所集資金便已使其土地儲(chǔ)備翻倍，由1800萬(wàn)平方米增至7月底的4500萬(wàn)平方米，成為中國(guó)土地儲(chǔ)備最多的房地產(chǎn)企業(yè)。在上市當(dāng)日，公司股票總市值超過(guò)1100億港元，一度超越萬(wàn)科，成為中國(guó)市值最大的房地產(chǎn)企業(yè)。
分析人士指出，目前中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)處于盈利高峰期，但由于高房?jī)r(jià)能否持續(xù)尚存變數(shù)，因此不少企業(yè)也計(jì)劃通過(guò)發(fā)展投資物業(yè)以確保盈利的穩(wěn)定增長(zhǎng)，而這一業(yè)務(wù)需要占用大量資金。內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)急于在港集資，不排除有這方面的考慮。
三大因素引外資看好
“這波牛市為市場(chǎng)融資提供了一個(gè)很好的時(shí)間窗口，上市公司都希望能夠抓住這一難得的機(jī)會(huì)！”摩根大通中國(guó)區(qū)副主席劉小俞說(shuō)。實(shí)際上，內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)在港招股持續(xù)升溫，離不開境外資本的大力推動(dòng)，一些國(guó)際知名財(cái)團(tuán)頻頻大手筆認(rèn)購(gòu)股份便是例證。
此前碧桂園招股，便獲得富豪李兆基、鄭裕彤、郭鶴年持有的企業(yè)Honeybush、中信泰富及淡馬錫巨資入股。此次招股的方興地產(chǎn)，也已引入鄭裕彤、新加坡政府投資機(jī)GIC及美國(guó)基金Stark Investment等為策略股東。計(jì)劃上市的奧園集團(tuán)，此前早已獲得國(guó)際私人股本基金Cathay Capital Holdings LLC收購(gòu)20.5%的戰(zhàn)略股權(quán)。
劉小俞介紹，盡管內(nèi)地對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控，但海外市場(chǎng)對(duì)于內(nèi)地優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)仍然非�？春�。國(guó)泰君安(香港)姚峣分析，外資看好內(nèi)地優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)股，主要來(lái)自三大因素的推動(dòng)，即地產(chǎn)股進(jìn)入盈利高峰期、人民幣升值以及地價(jià)上漲。(李宇)
