中新網7月28日電 據(jù)《中國證券報》報道，距中航油新加坡紙貨市場期權交易巨虧5億美元事件不久，在香港上市的中盛糧油公司日前又曝出在芝加哥期貨交易所(CBOT)套保失手消息，上演了美國版“中航油”事件。
套保失敗造成巨虧
中盛糧油工業(yè)控股有限公司是一家在香港主板上市的專業(yè)從事糧油產品生產、加工、倉儲、銷售及貿易的國際化企業(yè)。
2000年，開始涉足國內糧油行業(yè)，陸續(xù)投資興建多個糧油加工及倉儲設施。在沿海地區(qū)形成以天津、鎮(zhèn)江、東莞及廈門為主體的生產基地，在全國擁有數(shù)十個產品配送中心，產品覆蓋國內三北、長江流域和華南地區(qū)，銷售總額達到50億元人民幣。
7月14日，在香港上市的內地公司中盛糧油發(fā)布公告稱，2月底以來內地成品大豆油價格下跌，而CBOT大豆油期貨價格卻在今年二季度持續(xù)走強。為在內地銷售的大豆油進行套期保值的中盛糧油及其附屬公司，上半年業(yè)績因而預虧。中盛糧油稱，集團向國際供貨商采購大豆毛油，再轉售或利用集團生產設施加工為各類精煉大豆油產品，以供內地市場銷售。集團原材料大豆毛油價格視國際市場因素而定，而終端產品精煉大豆油價格則視內地售價而定。過去中盛糧油在采購大豆毛油后，可利用CBOT大豆、豆油期貨合約對沖，以減少集團大豆油風險。此前中盛糧油一直依賴此類對沖交易，回避原料價格波動風險。但今年2月底到4月期間，CBOT豆油期貨一路走強，而內地大豆油現(xiàn)貨價格卻出現(xiàn)下跌。這一背離使得中盛糧油套期保值不但失去作用，而且在期貨和現(xiàn)貨市場都出現(xiàn)虧損。
中盛糧油在公告中稱，此背離狀況在今年5、6月得到確認。在此期間，CBOT大豆油期貨價格一直高于內地成品大豆油現(xiàn)貨價格，這讓集團蒙受了損失。集團在2005年2月至4月期間，對大部分期貨合約進行平倉，有關虧損都已變現(xiàn)。上周五，在香港上市的中盛糧油發(fā)布盈利預警后，該股一度暴跌超過五成，最后以0.56港元報收，大跌46.667%。公司市值一日內蒸發(fā)了近一半，由8.4億港元減至4.48億港元，縮水近3.92億港元。
套保還是投機
香港聯(lián)交所公布的中盛糧油2004年年報顯示，去年該公司豆油加工能力為140萬噸，實際銷售規(guī)模是53萬噸，而且自2001年其每年經營規(guī)模增長都不低于50%。如果按照2004年中盛糧油盈利水平計算，在期貨市場上虧損超過1.3億港幣時，才能造成公司整體業(yè)績虧損。
今年以來，CBOT豆油期貨開始走強。在中盛糧油集團對大部分期貨合約進行平倉的2月至4月期間，CBOT豆油期貨從2月份最低點18.82美分/磅，上漲到4月初最高24.75美分左右。CBOT豆油期貨每手合約為6萬磅，合27.2噸，交割物為大豆毛油。中盛糧油在2月至4月期間對所持合約進行平倉，初步可以判斷為每手虧損1700美元左右。按虧損超過1.3億港幣計算，中盛糧油在CBOT至少拋空了1萬手左右豆油期貨，大約27.2萬噸。中盛糧油在CBOT豆油市場一度持有如此高空頭頭寸，到底算是套保還是投機行為？受到市場人士廣泛質疑。(記者趙彤剛)
