上周A股市場出現(xiàn)了沖高受阻回落的走勢，從而使得上證指數(shù)的日K線圖漸有上升趨勢變成橫盤震蕩格局的態(tài)勢。但上周五午市后的探底回抽似乎也意味著短線A股市場存在著一定的支撐力度，那么，如何看待這一走勢呢？

　　做多能量似有強弩之末感覺

　　對于上周A股市場的走勢，業(yè)內(nèi)人士認為，主要是因為多頭能量循環(huán)已完成了從聚集到釋放再到衰弱的態(tài)勢。體現(xiàn)在盤面中，主要有兩個特征，一是強周期性個股幾乎完成了輪漲的態(tài)勢。而強周期性個股的回升主要在于機構(gòu)資金以估值修復(fù)的名義所賦予的補庫存的做多能量，所以，當強周期性個股循環(huán)炒作之后，往往意味著估值修復(fù)的名義已不復(fù)存在。

　　二是成交量完成了從縮量到放量再縮量的循環(huán)周期。上周A股市場在量能持續(xù)放量的態(tài)勢推動下一度出現(xiàn)了逼空的態(tài)勢，上周四滬市的量能達到了1330億元的高峰。在上周五就迅速萎縮至954億元，如此力度較大的量能萎縮態(tài)勢，就說明了后續(xù)資金的買盤實力開始趨于衰弱。而本輪A股市場反彈的能量主要在于保險資金的持續(xù)申購股票型基金、指數(shù)型基金以及基金自身倉位結(jié)構(gòu)的調(diào)整所帶來的買盤力量。所以，一旦量能萎縮，其實也說明了市場后續(xù)援軍實力已趨于衰弱。

　　盤頂還是積蓄新的能量？

　　正由于此，以估值修復(fù)名義推動下的逼空行情或暫告一段落。此時A股市場就面臨著兩個選擇，一是盤頂，那就是多頭利用指標股等諸多工具呵護指數(shù)，調(diào)節(jié)大盤調(diào)整空間，同時延緩大盤的調(diào)整時間。此時，市場的主要特征就是新老主線脫節(jié)，盤面雖然個股行情依然活躍，但指數(shù)升勢趨于平緩，甚至盤面不時出現(xiàn)跳水之個股。這其實在上周五的易聯(lián)眾、智能云股份等個股跌幅超過5%的走勢已得到佐證。二是醞釀新的升勢。其中領(lǐng)漲引擎也取決于老主線新一輪升浪或者尋找到新的領(lǐng)漲主線。

　　而就目前來看，盤頂?shù)母怕瘦^大。為何？一方面是因為本輪彈升行情主要是以估值修復(fù)為借口的，而估值修復(fù)的含義其實就是畢其功于一役。也就是說，強周期性個股要想再起升浪，必須要得到宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的佐證。反觀目前A股市場，宏觀經(jīng)濟增速放緩的態(tài)勢其實存在，如此來看，強周期性個股顯然難以再起一波強勁升浪。另一方面則是因為新能源等新興產(chǎn)業(yè)股雖然發(fā)展空間樂觀，也有諸多產(chǎn)業(yè)政策的題材催化劑，但從本輪反彈行情以來的脈絡(luò)來看，機構(gòu)資金幾乎是視而不見，不解風(fēng)情，這其實從一個側(cè)面說明了目前機構(gòu)資金的倉位可能仍然保持著較多的新能源品種的倉位配置，所以，發(fā)動新能源等新興產(chǎn)業(yè)主線的升浪顯然是力不能及。

　　短線大盤調(diào)整壓力顯現(xiàn)

　　綜上所述，目前A股市場已出現(xiàn)了多頭能量強弩之末的態(tài)勢。看來，大盤在2600點已漸進入到反彈的高寒區(qū)域，短線大盤的壓力開始顯現(xiàn)出來。更何況，本周將進入到8月初，也將面臨著7月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)擔(dān)憂心理的制約，故短線A股市場的走勢不宜過分樂觀。

　　但從以往經(jīng)驗來看，A股市場的形態(tài)一直是很復(fù)雜的，指數(shù)的調(diào)整仍然會有牛股甚至板塊出現(xiàn)主升浪的態(tài)勢。就如同今年二季度的新能源產(chǎn)業(yè)股一樣。所以，本周A股市場雖然面臨著一定的調(diào)整壓力，但并不排除部分熱點持續(xù)活躍的態(tài)勢，進而延緩市場的調(diào)整趨勢。就目前來看，主要有兩類個股，一是新能源等新興產(chǎn)業(yè)股，比如說冷鏈產(chǎn)業(yè)股，再比如說充電站等相關(guān)產(chǎn)業(yè)股。二是半年報含權(quán)概念股。目前半年報披露即將進入披露高峰期，其中含權(quán)股陣營漸趨龐大，所以，有望產(chǎn)生新的做多能量。

　　故在操作中，建議投資者一方面考慮減持一些強周期性個股，另一方面則可以適量關(guān)注一些新興產(chǎn)業(yè)股以及半年報含權(quán)概念股，比如說漢鐘精機、大冷股份、湘電股份、北京科銳、奧克股份等品種�！　　呀鸢凫`投資 秦洪