中新網(wǎng)8月20日電 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，按照新股發(fā)行體制改革的整體安排，近日中國證監(jiān)會就《關于深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(征求意見稿)》和《關于修改＜證券發(fā)行與承銷管理辦法＞的決定(征求意見稿)》公開向社會征求意見。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人就相關問題接受了記者的采訪。

　　以下為答問全文：

　　記者：去年6月證監(jiān)會推出了新股發(fā)行體制改革，至今已有一年多的時間，請談一下前期改革的進展情況，改革取得了哪些成效？

　　答：去年6月10日我會啟動了新一輪新股發(fā)行體制改革，這次改革繼續(xù)市場化改革方向不動搖，緊緊圍繞定價和發(fā)行承銷方式兩個關鍵環(huán)節(jié)，完善制度安排，強化市場約束。改革的方向是通過完善制度進一步強化市場約束，推動發(fā)行人、投資者、承銷商等市場主體歸位盡責，重視中小投資者的參與意愿，使新股價格更能反映市場選擇，市場主體的行為更加慎重自律，促進長期理性投資。在具體實施上，按照分步實施、逐步完善的原則，分階段逐步推出各項改革措施，其中第一階段主要推出四項具體措施：完善詢價和申購的報價約束機制，設定最低申購的底限；將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開；網(wǎng)上單個申購賬戶設定上限；加強新股認購風險提示。

　　截至2010年6月底，共有295家企業(yè)(上海主板公司22家、深圳中小板公司180家、創(chuàng)業(yè)板公司93家)按照新辦法發(fā)行新股。從目前情況來看，新股發(fā)行進展有序，各項改革要求逐步落實，達到了第一階段改革目標。主要表現(xiàn)是：新股定價的市場化程度進一步提高，對最終的定價結果我會沒有實施行政指導；凍結資金量顯著減少，機構巨額資金申購新股狀況大大緩解；個人投資者中簽戶數(shù)大幅提高，股份配售向有意愿的個人投資者傾斜；新股上市首日漲幅大幅下降，一二級市場價差明顯縮��；投資者進一步增強了防范一級市場投資風險的意識；市場參與主體的履職盡責意識顯著提高，角色定位逐漸清晰。目前市場化的改革方向得到了社會的普遍認同，把發(fā)行體制改革向縱深推進成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。為此，我們起草了《指導意見》并向社會公開征求意見。

　　記者：能否介紹一下新股發(fā)行體制改革第二階段措施的基本思路？

　　答： 新股發(fā)行體制改革是一個整體，改革原則、基本內容和預期目標去年都已向社會公開征求過意見，這些既定事項都沒有變。按照分步實施、逐步完善的原則，第二階段改革措施是新股發(fā)行體制改革的組成部分，也是第一階段改革措施的延伸和繼續(xù)。這一階段改革的主要考慮是在前期改革的基礎上，進一步完善詢價過程中報價和配售約束機制，促進新股定價進一步市場化；增強定價信息透明度，強化對詢價機構的約束，合理引導市場；進一步增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機制，完善回撥機制和中止發(fā)行機制，強化發(fā)行人、投資人、承銷商等市場主體的職責。具體考慮有以下幾個方面：

　　1、繼續(xù)完善詢價過程中報價和配售約束機制，提高中小型公司新股發(fā)行中單個機構獲配股份的數(shù)量，加大定價者的責任，促進報價更加審慎和真實。

　　2、適當擴大參與詢價的機構范圍，允許主承銷商推薦一定數(shù)量的具有較高定價能力、優(yōu)質長期的機構投資者參與網(wǎng)下詢價和配售。

　　3、增強定價信息透明度，督促券商、機構的詢價定價不斷審慎自律，強化社會公眾的價值投資理念。

　　4、完善回撥機制和中止發(fā)行機制，督促發(fā)行人及其主承銷商合理設計承銷流程，有效管理承銷風險。

　　記者：《指導意見》提出了網(wǎng)下可搖號配售，這主要是解決什么問題？

　　答： 網(wǎng)下配售主要由報價和配售兩個環(huán)節(jié)構成。第一階段改革提出了最低申購量要求，機構投資者在參與詢價時需同時申報價格及對應的申購數(shù)量，基本杜絕了高報不買和低報高買的情況，由此解決了報價環(huán)節(jié)的問題。但是在配售環(huán)節(jié)，目前網(wǎng)下配售采用的是對全部有效申購進行同比例配售，所有有效報價機構均可獲配股份，由于認購踴躍，單個機構獲配股份數(shù)量較少。以中小板公司發(fā)行為例，單一機構通常只能獲配幾萬股左右，最少的不足1萬股。因獲配股份數(shù)量太少，詢價對象認真研究上市公司的基本面并審慎報價的動力比較薄弱，不同程度地存在報價隨意的情況，有人為抬高報價水平的傾向。