外圍市場(chǎng)穩(wěn)定，內(nèi)地A股大漲均支持港股表現(xiàn)，上周港股大幅反彈收高，恒指累計(jì)急升814點(diǎn)或3.5%，收?qǐng)?bào)23757.63點(diǎn)，日均成交大增至1098.9億元，動(dòng)力增強(qiáng)。

　　技術(shù)上來(lái)看，MA、MACD及BOLL全部向好，股指目前趨勢(shì)仍然向上，惟短線指標(biāo)均線RSI(14)、RSI(9)長(zhǎng)期超買，目前分別達(dá)到82、85，有調(diào)整需求。對(duì)比周五港股與A股走勢(shì)可發(fā)現(xiàn)港股已顯疲態(tài)，A股大漲3.2%，為此輪飆升單日最大漲幅，而港股弱勢(shì)整理跌0.4%，已不見(jiàn)之前強(qiáng)勢(shì)蹤影。綜合來(lái)看，恒指現(xiàn)水平亦正考驗(yàn)2008年6月10日下跌裂口(24392-23741)，加上此前累升不少，慎防短線回吐。

　　目前，金融市場(chǎng)都把關(guān)注的目光投給了美聯(lián)儲(chǔ)，因?yàn)樗�正在向市�?chǎng)傳遞將再次采取量化寬松政策的信號(hào)。反而，另一個(gè)本來(lái)應(yīng)該受到關(guān)注的企業(yè)業(yè)績(jī)因素，卻提不起金融市場(chǎng)興趣。在已經(jīng)公布業(yè)績(jī)的企業(yè)當(dāng)中，雖然從每股收益來(lái)看，這些公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然出色，但是也有像摩根大通這樣，盈利來(lái)自撥備回?fù)�，�?shí)際業(yè)務(wù)的盈利表現(xiàn)在不少方面卻出現(xiàn)回落的情況。而過(guò)去一年多時(shí)間里，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)自控制成本而非內(nèi)生性增長(zhǎng)的情況仍然沒(méi)有改變。這就提醒我們，不但美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，其實(shí)企業(yè)業(yè)績(jī)也同樣反映出其股市基本面因素，并沒(méi)有表面上看起來(lái)好。即使，目前全球股市上升動(dòng)力完全來(lái)自資金推動(dòng)，也不要忘記資金可以推升股市，一樣可以拋棄股市，等到人們又重新關(guān)注起美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面因素，美國(guó)股市的調(diào)整壓力必然會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。

　　對(duì)于香港市場(chǎng)而言，全球資產(chǎn)價(jià)格都在美聯(lián)儲(chǔ)將采取極度寬松貨幣政策的聲音中瘋狂上漲，金融市場(chǎng)更在被這種近乎恐慌的情緒所脅迫。挾淡倉(cāng)行為在港股市場(chǎng)上輪番上演，大家?guī)缀踔粸橘I而買，不論這只股票的基本面如何。從趨勢(shì)角度而言，恒生指數(shù)保持著相當(dāng)好的技術(shù)形態(tài)，理論上，只要不跌破10日移動(dòng)平均線，我們都可以等到此點(diǎn)位附近繼續(xù)看好股票，追高買貨的風(fēng)險(xiǎn)或許會(huì)比較大，如果想要造淡倉(cāng)，也可能還不是時(shí)候。

　　總得來(lái)說(shuō)，在港股漲升一片的時(shí)候，我們?nèi)匀坏锰嵝淹顿Y者，美元指數(shù)即將觸及76附近的支撐位，如果美元指數(shù)出現(xiàn)技術(shù)性反彈，黃金和商品市場(chǎng)也出現(xiàn)調(diào)整，港股出現(xiàn)技術(shù)性回落的情況可能也將來(lái)臨。

　　俊瀛投資 謝超