上證所近日發(fā)布了《證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)指引》(下稱 《指引》)，進一步加強證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)監(jiān)管。《指引》重點強化和約束發(fā)行人、保薦機構(gòu)、承銷商、詢價機構(gòu)等證券發(fā)行參與人行為，旨在促進各參與人歸位盡責(zé)，提高證券發(fā)行的定價效率和透明度。

　　《指引》要求保薦機構(gòu)、主承銷商配備足夠的業(yè)務(wù)人員，建立相關(guān)的內(nèi)部管理制度，提高證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)水平；同時明確了對發(fā)行人、保薦機構(gòu)、主承銷商、詢價機構(gòu)及其他投資者違規(guī)行為的監(jiān)管措施和懲戒措施。

　　上證所有關(guān)負責(zé)人表示，《指引》延續(xù)了證監(jiān)會新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)精神，從夯實市場微觀基礎(chǔ)層面進一步完善現(xiàn)行的新股發(fā)行制度。

　　2009年起，監(jiān)管層啟動了兩輪新股發(fā)行制度改革。第一輪改革通過杜絕詢價對象高報不買、低報高買，促進其在報價中表達其真實意愿，對其報價行為形成市場約束力，形成了進一步市場化的價格形成機制。今年11月啟動的第二輪改革又從股票配售機制出發(fā)，通過引入具有較高定價能力、具有長期投資意愿的機構(gòu)投資者參與網(wǎng)下詢價和配售，進一步提高定價質(zhì)量；通過引入網(wǎng)下?lián)u號機制，從股份獲配量上強化對詢價機構(gòu)報價行為的約束力，促使其加大對新股投資價值的研究力度，促使其合理報價。

　　該負責(zé)人表示，兩輪改革對完善市場微觀基礎(chǔ)也提出了更高要求。在此背景下，《指引》的出臺在一定程度上滿足了市場微觀基礎(chǔ)建設(shè)的要求，是新股發(fā)行體制改革的重要補充措施。

　　該負責(zé)人同時表示，有別于國外證券市場，長期以來，我國的證券公開發(fā)行上市主要通過交易所的系統(tǒng)、平臺進行，這不僅為發(fā)行人節(jié)約了發(fā)行成本，也為中小投資者參與新股申購提供了便利，是證券發(fā)行制度中的重要環(huán)節(jié)。

　　作為證券市場的自律組織，確保交易系統(tǒng)安全運行，創(chuàng)造透明、開放、安全、高效的市場環(huán)境，切實保護投資者權(quán)益，是證券交易所的核心職能�！吨敢�》規(guī)范證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)各參與人的行為，不僅是提高證券發(fā)行上市工作效率的需要，同時也是保障系統(tǒng)安全運行，切實保護投資者利益的需要。

　　每經(jīng)記者 毛晉楠