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面對(duì)入世 警惕資本外逃暗流 文／劉杰
據(jù)專家分析，中國(guó)自1985年以來(lái)的資本外逃占外債增長(zhǎng)比例超過(guò)50%，已成為世界上僅次于委內(nèi)瑞拉、墨西哥與阿根廷的第4大資本外逃國(guó)。換言之，在中國(guó)政府大量向國(guó)外舉債的同時(shí)，卻有相當(dāng)數(shù)量的資本通過(guò)各種途徑流失，也許是永久性地「消失」在國(guó)外。 去年歲末為了參加「亞太工業(yè)發(fā)展論壇──上海2000」大會(huì)開幕式而匆匆來(lái)滬的龍永圖，在回答「中國(guó)最早何時(shí)能夠入世」這個(gè)問(wèn)題時(shí)說(shuō)：「何時(shí)入世其實(shí)不是最重要，重要的是我們以發(fā)展中國(guó)家的地位入世。」在這天的主題演講中，龍永圖也始終強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。 龍永圖說(shuō)：「中國(guó)加入世貿(mào)組織后，將逐步放寬對(duì)外資進(jìn)入的條件，擴(kuò)大外資進(jìn)入的領(lǐng)域，并逐步改善中國(guó)法律體制的『軟環(huán)境』�！� 但他認(rèn)為進(jìn)入中國(guó)的外資增加，并不是以進(jìn)入其他發(fā)展中國(guó)家的外資減少為條件的。 改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的自由化進(jìn)程帶來(lái)了大量的外資流入，然而同時(shí)發(fā)生的是一部分資本又重新流出中國(guó)，形成了資本外逃。1997年以后，由于東南亞金融危機(jī)的爆發(fā)，引發(fā)了更大規(guī)模的資本外逃。由于資本外逃引起不必要的外債增加、國(guó)內(nèi)稅基的減少甚至?xí)鹕a(chǎn)性資源的凈流出，因此它已引起了中國(guó)政府的高度重視。 中國(guó)人民銀行金融研究所前所長(zhǎng)秦池江分析認(rèn)為，如此巨大金額的外匯「不知去向」，其中有一些正常的因素，如和泰國(guó)、印尼等國(guó)貸款用匯、部分出口貿(mào)易對(duì)象國(guó)延緩付匯等；此外，也有一些不正常因素，如逃、騙匯及資本外逃。 何謂資本外逃 一般地，相對(duì)于資本的合法流出而言，在資本流動(dòng)中有一部分屬于資本非法流出，即國(guó)家貨幣管理當(dāng)局明文禁止的資本流出活動(dòng)。這種資本流動(dòng)采取不合法或不公開的方式，通過(guò)非正常渠道或混入正常渠道進(jìn)行。 理論界對(duì)于資本外逃的描述是：一國(guó)資本由于驚恐和疑慮而不正常的外流，它發(fā)生在「資產(chǎn)所有者與政府兩者的目標(biāo)發(fā)生了沖突」的情況下，并由于面臨「財(cái)產(chǎn)被徵收、通貨膨脹和匯率貶值」等風(fēng)險(xiǎn)而加速。 被媒體稱為最前沿、最權(quán)威的政經(jīng)雜志《南風(fēng)窗》2000年第9期以《3年流失外匯988億美元》的題目報(bào)道說(shuō)：「北京大學(xué)近期的一份長(zhǎng)達(dá)156頁(yè)的研究報(bào)告指出，中國(guó)從1997年到1999年外匯流失估計(jì)達(dá)988億美元。其中，1997年約為374億美元，1998年為386億美元，1999年為238億美元。而官方估計(jì)數(shù)字是：1997年169.5億美元，1998年165億美元。1999年的數(shù)字則還未宣布。如果這份報(bào)告的估價(jià)是準(zhǔn)確的，中國(guó)的資金外流可能比許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所預(yù)估的要多出一倍�！� 報(bào)道說(shuō)：另?yè)?jù)倫敦《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，1998年海外直接投資加中國(guó)貿(mào)易順差為890億美元，但中國(guó)的外匯儲(chǔ)備僅增長(zhǎng)了51億美元。1999年，直接投資加貿(mào)易順差為760億美元，外匯儲(chǔ)備只增長(zhǎng)了97.2億美元。
這份報(bào)告使人聯(lián)想到2000年5月，掌管中國(guó)1580億美元元外匯儲(chǔ)備的最高官員李福祥在北京一家醫(yī)院7樓跳樓的自殺事件，而他的前任朱小華因在1993年到1996年擔(dān)任國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)期間的金融問(wèn)題正接受調(diào)查。雖然這份報(bào)告并沒有對(duì)此發(fā)表意見，但它認(rèn)為國(guó)營(yíng)企業(yè)確實(shí)存在許多問(wèn)題，監(jiān)管的漏洞也很多。并指出國(guó)營(yíng)企業(yè)公司外逃資金時(shí)最常用的兩種方法是低報(bào)出口獲益和超報(bào)出口支出。 中國(guó)最近進(jìn)行的貨幣改革正在逐步允許人民幣對(duì)更多的外匯匯率浮動(dòng)，為最終實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換創(chuàng)造條件。報(bào)告認(rèn)為如果不解決管理的混亂和巨額外匯流失問(wèn)題，就很有可能造成中國(guó)放寬外匯管制和人民幣自由兌換計(jì)劃受挫。 《半月談內(nèi)部版》曾報(bào)道：有一年的一個(gè)奇怪的統(tǒng)計(jì)數(shù)字讓人們無(wú)法忘記：1998年，中國(guó)的外貿(mào)順差400多億美元，但一年中中國(guó)外匯儲(chǔ)備只增加了50億美元，至少有350億順差沒有在外匯儲(chǔ)備增加值中表現(xiàn)出來(lái)。 《組織人事報(bào)》也曾報(bào)道說(shuō)，1998年年末某地某知名合資企業(yè)一著名品牌一改其原來(lái)的高價(jià)策略，大肆進(jìn)行低價(jià)促銷，甚至推出了服裝論斤賣的舉措，令業(yè)內(nèi)人士大跌眼鏡。據(jù)知情人士透露，該企業(yè)這一舉動(dòng)的背后也有難以啟齒的隱私：該合資企業(yè)二免三減半的稅收優(yōu)惠政策即將到期，外方已先期將外匯通過(guò)各種合法渠道匯到境外，接下來(lái)準(zhǔn)備進(jìn)行惡意經(jīng)營(yíng)后，將該合資企業(yè)歇業(yè)，然后再開一家打另一品牌的合資企業(yè)，從而達(dá)到再次享受稅收優(yōu)惠政策的目的。 像這樣的做法，據(jù)說(shuō)在一些合資企業(yè)已是公開的秘密。一些知曉內(nèi)情的人士更是透露，許多國(guó)內(nèi)的中資企業(yè)為了享受合資企業(yè)的優(yōu)惠政策，往往采取與自己在境外的中資企業(yè)進(jìn)行合資的辦法。而合資企業(yè)的出資額實(shí)際都由國(guó)內(nèi)的中方墊付。資本外逃現(xiàn)象已引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱披露，經(jīng)初步測(cè)算，去年中國(guó)資本外逃大約有480億美元左右，這一類數(shù)字比以往估計(jì)要高。樊綱等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，要消除這種現(xiàn)象，除了加緊資本監(jiān)管，調(diào)整匯率制度，加強(qiáng)私有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)等以外，重要的一點(diǎn)是改革投資體制和企業(yè)制度，對(duì)合資企業(yè)實(shí)行國(guó)民待遇。 資本為何外逃？ 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融系教授陶湘分析指出，當(dāng)前中國(guó)資本外逃主要目的是為了謀得集團(tuán)甚至是個(gè)人的私利。比如，與一些外商勾結(jié)，以外商逃債、毀約等形式，應(yīng)收的外匯不收回來(lái)而是分成后轉(zhuǎn)移到個(gè)人賬戶上；通過(guò)高報(bào)進(jìn)口低報(bào)出口從而將外匯差額轉(zhuǎn)移至境外；以從事進(jìn)口業(yè)務(wù)為名，偽造進(jìn)口合同和海關(guān)文件從銀行騙買外匯或以出國(guó)旅行為由從銀行進(jìn)行頻繁的小額騙匯后將資金轉(zhuǎn)移出境，等等。還有部分出口企業(yè)違反國(guó)家外匯管理局有關(guān)規(guī)定截留外匯，有人推測(cè)，其中小部分可能流入了沿海一些城市的外匯黑市，甚至可能有相當(dāng)部分被存入離岸銀行賬戶而未匯進(jìn)國(guó)內(nèi)。前國(guó)家外匯管理局長(zhǎng)吳曉靈曾表示，近一、二年被非法套取的外匯資金近百億美元，而民間將人民幣兌成外匯的也有幾十億美元。 目前，造成中國(guó)資本外逃的漏洞主要有二：一是到1994年底，中國(guó)在海外共建立了將近1000家企業(yè)，對(duì)這些企業(yè)，只注意了其與境外其他企業(yè)的資本交易，而沒有注意它們與國(guó)內(nèi)母公司之間的資金往來(lái)，使之可以采用開低價(jià)和高價(jià)發(fā)票、資產(chǎn)互換、現(xiàn)金和實(shí)際流動(dòng)等手段來(lái)實(shí)行資本外逃。二是由于中國(guó)很多地區(qū)為了引進(jìn)外資制訂了優(yōu)惠政策，為享受這些優(yōu)惠，相當(dāng)多的企業(yè)將國(guó)內(nèi)資本先外逃，然后再流回國(guó)內(nèi)冒充外資。 中國(guó)目前的資本外逃具有「中國(guó)特色」，即國(guó)內(nèi)資本的出逃唱主角。 有專家分析指出，造成這種狀況的原因： 一是受國(guó)際國(guó)內(nèi)大的環(huán)境影響：近幾年亞洲金融危機(jī)加劇，引起人們對(duì)人民幣貶值的強(qiáng)烈預(yù)期；央行自1996年來(lái)七度降息，接著又出臺(tái)徵收利息稅、實(shí)行儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制等金融政策，從而降低了本幣資產(chǎn)（存款與債券）的收益率； 二是制度的滲漏：中國(guó)對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的法律保障仍不健全，個(gè)人所得稅較高，有產(chǎn)者對(duì)其資金無(wú)安全感；政府部門貪污腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重，法人走私盛行，外貿(mào)企業(yè)與有關(guān)單位、個(gè)人違法亂紀(jì)現(xiàn)象嚴(yán)重，海關(guān)、銀行與央行外匯管理上各自存在著薄弱環(huán)節(jié)，各涉外管理機(jī)構(gòu)之間未能有效協(xié)調(diào)合作等； 三是國(guó)內(nèi)高昂的交易資本：中國(guó)的金融市場(chǎng)起步很晚（國(guó)債始于1990年，股票始于1989年），國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)的交易成本很高，且高于國(guó)際交易。改革開放以來(lái)，貨幣化進(jìn)程不斷深化，居民掌握的金融資產(chǎn)迅速膨脹。在國(guó)內(nèi)交易成本過(guò)高的情況下，居民有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外； 四是經(jīng)濟(jì)的不確定性：在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率逐漸下滑的過(guò)程中，以往被高增長(zhǎng)所掩蓋的許多問(wèn)題開始暴露出來(lái)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理；供給與需求的不對(duì)稱造成相對(duì)過(guò)剩；收入分配差距拉大導(dǎo)致普遍居民消費(fèi)能力不強(qiáng)，內(nèi)需不振；國(guó)有企業(yè)改革尚未實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，工人下崗，更增加了人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期；原本較為有利的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境由于亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)而顯得特別嚴(yán)峻，出口需求大幅度萎縮。本國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性和歐美國(guó)家的繁榮誘使一批資本從中國(guó)轉(zhuǎn)移至歐美國(guó)家。 資金外逃帶來(lái)的是什么？ 外逃資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不良影響，主要體現(xiàn)在：一是有損國(guó)內(nèi)的資本形象。對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)急需資金的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，這將極大地削弱了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展后勁，減緩中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。二是部分外逃的資本為了騙取稅收的優(yōu)惠，又以假外資的形式重新流回國(guó)內(nèi)。從表面上看似乎并沒有造成什么損失，但實(shí)際上，這一方面會(huì)造成大量的稅收流失，給國(guó)家財(cái)政造成了巨大損失，另一方面又造成了假三資企業(yè)與國(guó)內(nèi)企業(yè)的不公平競(jìng)爭(zhēng)。三是資本外逃也給保持人民幣匯率不變的努力造成了極大的壓力。因?yàn)橘Y本外逃一方面減少了外幣的供給，另一方面又增加了對(duì)外幣的需求。如果持續(xù)外逃造成匯率持續(xù)下降，必然會(huì)醞成金融危機(jī)。四是資本外逃也涉及到所有者權(quán)益問(wèn)題。事實(shí)上，相當(dāng)多的國(guó)有資產(chǎn)在外逃之后，其資產(chǎn)屬性發(fā)生了根本性變化，由「國(guó)有」變成了「私有」。 中國(guó)人民銀行金融研究所的專家建議，最近幾年要繼續(xù)執(zhí)行限制非法資本流出的政策，密切關(guān)注外匯市場(chǎng)供求情況，利用中央銀行外匯買賣操作的手段，維持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。由于國(guó)際市場(chǎng)存在人民幣貶值的預(yù)期，央行應(yīng)密切關(guān)注外匯市場(chǎng)供求形勢(shì)。 1999年11月15日，中美就中國(guó)加入世貿(mào)組織（WTO）達(dá)成協(xié)議，協(xié)議要點(diǎn)之一是，中國(guó)入世兩年后，外資銀行獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，5年后可從事零售人民幣業(yè)務(wù)。有專家認(rèn)為，中國(guó)加入WTO后，金融市場(chǎng)的大開放只是遲早的事。面對(duì)比自己實(shí)力強(qiáng)的外資銀行甚至跨國(guó)銀行，中資銀行能否「與狼共舞」，構(gòu)造出中資外資銀行齊頭齊進(jìn)的「雙贏」格局呢？從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，外資銀行進(jìn)入中國(guó)，增加了外部資金進(jìn)入中國(guó)的渠道，能促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。同時(shí)有利于改善中國(guó)的投資環(huán)境，對(duì)中國(guó)金融業(yè)素質(zhì)和各方面水平的提高有推動(dòng)作用，能促進(jìn)中國(guó)金融制度的現(xiàn)代化和國(guó)際化。因此，中國(guó)金融業(yè)為應(yīng)戰(zhàn)而做好了準(zhǔn)備。 長(zhǎng)治才能久安 1998年12月29日，全國(guó)人大發(fā)布實(shí)施《關(guān)于懲治騙購(gòu)?fù)鈪R、逃匯和非法買賣外匯犯罪的決定》，在刑法中增加了對(duì)騙匯行為的刑事處罰條款。另外，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局、監(jiān)察部、外經(jīng)貿(mào)部等部門相繼發(fā)布了有關(guān)騙購(gòu)?fù)鈪R、逃匯和非法買賣外匯行為的行政處分規(guī)定，從而形成了對(duì)騙購(gòu)?fù)鈪R行為綜合治理的局面。 為有效打擊騙購(gòu)?fù)鈪R行為，有關(guān)部門還積極改進(jìn)了監(jiān)管手段，引進(jìn)了先進(jìn)的管理技術(shù)以保監(jiān)管效果。1999年1月1日起，海關(guān)、銀行、外匯局之間的進(jìn)出口報(bào)關(guān)單聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)正式啟用，遏制了貨到付款項(xiàng)下的騙匯活動(dòng)，同時(shí)縮短了核查時(shí)間，便利了企業(yè)經(jīng)營(yíng)。 1999年7月12日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍?jiān)趪?guó)際清算銀行中央銀行行長(zhǎng)例會(huì)指出，中國(guó)對(duì)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目管理，經(jīng)常項(xiàng)目下實(shí)行可兌換，引用外資的主要方式是吸收外商直接投資。這意味著不能用外幣兌換人民幣，外國(guó)投資者也不能用人民幣買賣人民幣股票，因此，中國(guó)經(jīng)受住了亞洲金融危機(jī)的沖擊。但是，中國(guó)在對(duì)短期資本管理中依然存在著某些問(wèn)題，如人民幣利率高時(shí)，出現(xiàn)用美元兌人民幣的情況，人民幣利率低時(shí)，又反過(guò)來(lái)將人民幣兌成美元，對(duì)于這些問(wèn)題，中國(guó)政府必須加強(qiáng)觀察和管理。 2000年7月19日，在首次投入使用的國(guó)務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布廳里，聚集了上百名的中外記者。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍就金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)。戴相龍說(shuō)，「目前，央行沒有改變現(xiàn)行人民幣匯率制度的考慮�！� 他表示，匯率管理有3種形式：固定匯率、有管理的浮動(dòng)匯率和自由浮動(dòng)的匯率。1994年以來(lái)，中國(guó)實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制，雖然波動(dòng)幅度時(shí)高時(shí)低，但這一機(jī)制一直執(zhí)行到現(xiàn)在。最近，國(guó)內(nèi)外有專家學(xué)者建議，人民幣匯率浮動(dòng)的彈性應(yīng)該更大些。對(duì)此，的確值得研究，但是，央行并不準(zhǔn)備改變現(xiàn)行的人民幣管理浮動(dòng)匯率。中國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.2%，對(duì)外貿(mào)易繼續(xù)呈現(xiàn)順差，至6月底，外匯儲(chǔ)備已達(dá)1586億美元，國(guó)際收支平衡有余，人民幣匯率穩(wěn)定具備堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。戴相龍?jiān)跁?huì)上否認(rèn)了最近網(wǎng)上盛傳的有關(guān)他在一次內(nèi)部會(huì)議上透露的5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換的說(shuō)法。他風(fēng)趣地說(shuō)：「我也希望去倫敦、紐約出差時(shí)，身上的人民幣可以自由兌換，但實(shí)際上，我們的條件還差很很遠(yuǎn)�！� 戴相龍同時(shí)表示，中國(guó)要實(shí)行對(duì)外開放，參與經(jīng)濟(jì)和金融的全球化，必須將人民幣利率問(wèn)題、匯率問(wèn)題、資本項(xiàng)目開放問(wèn)題、人民幣自由兌換問(wèn)題結(jié)合起來(lái)綜合考慮。如果國(guó)際資本完全開放，匯率就應(yīng)該自由浮動(dòng)，這必然要求人民幣利率市場(chǎng)化，以調(diào)節(jié)匯率。這種全面開放必須考慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)的承受能力，必須是有理論、有政策、有步驟地進(jìn)行。 戴相龍明確指出：中國(guó)資本項(xiàng)目的自由兌換涉及到40多個(gè)項(xiàng)目，我們?cè)?0多個(gè)方面已經(jīng)放開，沒有開放的主要有以下兩個(gè)方面，一是中國(guó)企業(yè)直接向外舉債和把人民幣兌換成外匯進(jìn)行對(duì)外投資，二是外幣投向中國(guó)本幣證券市場(chǎng)。這是因?yàn)橹袊?guó)目前有些企業(yè)的自我約束能力不夠，金融監(jiān)管能力也有限，我們這樣做，也正是為了保護(hù)投資者的利益。 亞洲金融危機(jī)再一次表明，健康、良好的銀行體系是維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基石。1997年以來(lái)接連發(fā)生金融危機(jī)和全球股市動(dòng)蕩等一系列事件，使人們對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)重要性有了更深刻的感受。 金融安全事關(guān)重大，再怎樣提高警惕都不為過(guò)！ 摘自《新經(jīng)濟(jì)》2001.2
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